Metoda PQM pro srovnání dynamiky akciových indexů DE 30 / FR 40

Eurozóna se skládá asi z dvou desítek zemí, z nichž každá má své vlastní charakteristiky. Suverénní dluhová krize rozbila fondové trhy všech zemí. Ale reakce všude nebyla stejná. Temou tohoto článku bude průzkum chování německého indexu DE 30 a francouzského indexu FR 40, srovnání jejich dynamiky s cílem určit relativní rychlost obnovy každého z nich v posledních čtyřech letech.

Nápad srovnání dynamik dvou indexů DE 30 a FR 40 vychází z předpokladu, že ekonomika Německa v posledních letech byla lokomotiivou eurozóny, téměř garantem stability regionu. Nabídka na státní obligace Německa podporovala ke snížení hodnoty výpůjčky – v Německu byla a zůstává jednou z nejnižších v eurozóně. Ekonomický růst Německa také byl vyšším, než ukazatel ve Francii, a bylo obtížné se vyrovnat s důsledky ekonomické krize roku 2008 a evropské dluhové krize. Obecně předpokládejme, že ve stabilnějším Německu bude zdravější dynamika fondového trhu, kde jako indikátor působí index DE 30.

na jednotlivých grafech oba indexy ukázaly spíše smíšené dynamiky od roku 2009. Rok 2011 byl poznamenán výrazným poklesem, kdy v Evropě vypukla suverénni dluhová krize. Německý DE 30 byl schopen plně zotavit po poklesu v roce 2011 a dokonce dosáhnout nových výšin, což nelze říct o francouzském indexu FR 40.

Bude zajímavé srovnání dynamiky indexů ve vztahu k sobě navzájem. Sestrojme graf metody PQM, zahrnuv DE 30 do podkladového portfolia, a FR 40 – do kotačního portfolia. V důsledku získáváme stabilnější rostoucí strukturu, která ukazuje, že DE 30 systematicky vyhrával FR 40. Všimněme si, že v tomto období se pozorovaly také poklesy, ale celkově trend je rostoucí. To potvrzuje naší domněnku o vyšší výslednosti německého fondového trhu v tomto období.

Bližší pohled na graf DE 30/FR 40 umožňuje posuzovat o relativní cykličnosti či sezonnosti kolísání. Přitom lokální maxima na grafu (za cenu otevření) se pozorují každých 6 měsíců na začátku léta a zimy, a minima – na začátku podzimu a jara. I když, cyklus jako by se trochu zúžil v loňském roce. Lokální vrcholy odpovídají bodům, kdy DE 30 měl maximální hodnotu vůci FR 40 v průběhu tohoto období. A naopak, lokální minima odpovídají nižším hodnotám poměru DE 30/FR 40.
Pomocí instrumentace PCI existují široké možnosti pro srovnání dynamiky nejrůznějších fondových indexů. Indexy spojují aktiva, které mají obecné charakteristiky: geografické kritéria, velikost firmy, odvětví činnosti atd. Hledání rozdílů ve směru, reakce na jeden makroekonomický faktor – to se můžou zobrazit na grafu připravený ke provádění seriózní analýzy, včetně použití techických prostředků .