Les actions américaines chutent alors que les craintes de récession augmentent – ​​Que se passe-t-il réellement ?

Wall Street a subi un coup massif lundi alors que les actions américaines ont chuté avec le Dow Jones perdant près de 900 points et le Nasdaq chutant de 4 % à son plus bas niveau en six mois. Les investisseurs s'inquiètent d'une possible récession, de la hausse des tarifs douaniers et de la baisse des rendements des bons du Trésor. Mais la panique est-elle justifiée, ou y a-t-il un problème plus grave ?

Trois raisons principales derrière la chute du marché

1. Les droits de douane de Trump et les craintes d'une guerre commerciale

Le président Donald Trump a augmenté les droits de douane sur les produits chinois de 10 % à 20 %, et la Chine a répliqué en imposant une taxe de 15 % sur les importations agricoles américaines. La crainte ? Des coûts plus élevés pour les entreprises et les consommateurs, entraînant une inflation et des hausses potentielles des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale.

Les craintes d'une guerre commerciale ne sont pas nouvelles. Les marchés sont confrontés à des inquiétudes liées aux droits de douane depuis des années. Alors pourquoi ce crach soudain ? Les investisseurs se rendent peut-être compte que ces politiques ne seront pas inversées de sitôt, obligeant les entreprises à s’adapter à des coûts plus élevés à long terme.

2. Les craintes de récession se propagent

Les grandes banques relèvent leurs prévisions de risque de récession:

• JPMorgan a augmenté sa probabilité de récession aux États-Unis de 30 % à 40 %.
• Goldman Sachs a relevé son estimation de 15 % à 20 %, avertissant que les risques pourraient augmenter si les tarifs restent en place.
• Morgan Stanley a réduit ses prévisions de PIB américain pour 2025 à 1,5 %, prévoyant une croissance encore plus lente en 2026.

Les marchés réagissent autant au sentiment qu'aux données. Si les analystes exagèrent le risque de ralentissement, la panique des investisseurs peut provoquer une vague de ventes, avant même qu'une véritable récession ne frappe.

3. Les rendements des bons du Trésor chutent : qu'est-ce que cela signifie?

Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté à 4,226 %, tandis que celui à 2 ans a chuté à 3,906 %. Cela signifie que les investisseurs achètent des obligations d'État plutôt que des actions, ce qui témoigne de leurs craintes quant à la croissance économique future.

Cependant, une baisse des rendements ne suffit pas à confirmer une récession. Le véritable danger survient lorsque les rendements à court terme dépassent les rendements à long terme (courbe des taux inversée), ce qui n'est pas encore le cas.

Ce que les gros titres ne vous disent pas

• Les bénéfices des entreprises et les risques liés à la dette sont plus importants

La chute des actions n'est pas uniquement due aux droits de douane. De nombreuses entreprises ont contracté des emprunts à bas prix lorsque les taux d'intérêt étaient bas, et elles sont aujourd'hui confrontées à des coûts d'emprunt plus élevés. Si les bénéfices des entreprises s’affaiblissent, le marché pourrait subir des pertes plus importantes.

• Les banques sont confrontées à des difficultés immobilières

Dans le cadre d'un procès majeur, Wells Fargo poursuit JPMorgan pour un prêt immobilier commercial de 481 millions de dollars. L'accusation ? JPMorgan aurait ignoré des données financières gonflées lors de l'octroi du prêt, entraînant d'énormes pertes pour les investisseurs.

Cela signale une crise potentielle dans l'immobilier commercial, où la hausse des taux d'intérêt a déjà pesé sur la valeur des biens. Si davantage de banques subissent des pertes similaires, cela pourrait déclencher une nouvelle vague d’instabilité financière.

En résumé : s’agit-il d’un Crach ou d’une Correction

• La baisse du marché est due à de multiples facteurs, et pas seulement aux tarifs douaniers.
• Les craintes de récession augmentent, mais les données ne le confirment pas encore.
• Les rapports sur les bénéfices et les risques bancaires pourraient devenir des problèmes plus importants dans les mois à venir.

Surveillez les résultats des entreprises et les données économiques à venir. Si les entreprises commencent à signaler une baisse de leurs bénéfices, cette correction pourrait marquer le début d'un processus bien plus important.