L'or se stabilise après avoir chuté de ses sommets historiques en raison de l'incertitude des taux d'intérêt

Mardi, les prix de l'or se sont stabilisés dans les échanges asiatiques après une récente baisse par rapport aux sommets historiques. La baisse est due aux anticipations de baisses plus modestes des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine. Le marché se concentre sur les données d'inflation à venir et sur les signaux de la Réserve fédérale, qui devraient guider les décisions futures en matière de taux d'intérêt.

Le rallye de l'or ralentit comme les attentes concernant les taux d'intérêt évoluent

L'or a atteint des sommets historiques en septembre après que la Réserve fédérale a réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base, initiant ainsi une nouvelle vague d'assouplissement monétaire. Cependant, les inquiétudes concernant le rythme des futures baisses de taux ont depuis provoqué une chute des prix de l'or. Les données économiques américaines solides, notamment un rapport sur nonfarm payrolls meilleur que prévu, ont réduit les attentes de baisses de taux plus agressives. Ce changement de perspective a contribué à la baisse des prix de l'or.

Mardi, le cours de l'or au comptant était de 2 642,86 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or de décembre ont chuté de 0,2 % à 2 661,70 dollars l'once. Le renforcement du dollar américain, qui a récemment atteint son plus haut niveau en sept semaines, a également pesé sur les prix de l'or. Un dollar plus fort rend l'or plus cher pour les acheteurs internationaux.

Les traders estiment qu'il y a 81 % de chances d'une baisse de 25 points de base des taux d'intérêt en novembre. Une petite partie du marché s'attend toujours à une baisse de 50 points de base. Les investisseurs attendent désormais la publication du compte-rendu de la réunion de septembre de la Réserve fédérale pour plus d'informations sur les projets futurs de la banque.

Si la baisse des taux d'intérêt soutient généralement l'or et d'autres actifs non productifs, un rythme plus lent de baisse des taux réduit leur attrait à court terme. Les traders porteront également une attention particulière aux données de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis, attendues plus tard cette semaine, car elles contribueront à façonner les perspectives de la Réserve fédérale.

Baisse des autres métaux précieux

Les prix du platine et de l'argent ont également chuté mardi. Les contrats à terme sur le platine ont chuté de 0,8 % à 977,50 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'argent ont baissé de 1,1 % à 31,66 dollars l'once. Comme l'or, ces métaux ont été affectés par le renforcement du dollar américain et par l'évolution des attentes concernant les baisses de taux d'intérêt.

Les prix du cuivre baissent comme les mesures de relance chinoises déçoivent

Dans le secteur des métaux industriels, les prix du cuivre ont fortement chuté à la réouverture des marchés chinois après une semaine de vacances. Le cuivre avait initialement progressé grâce à l'optimisme suscité par l'annonce par la Chine de mesures de relance fin septembre. Cependant, les prix du cuivre ont chuté après que les détails sur la mise en œuvre de ces mesures ont été jugés décevants par les investisseurs.

Les contrats à terme sur le cuivre de référence à la London Metal Exchange ont chuté de 1,5 % à 9 800,50 dollars la tonne, et les contrats à terme à un mois ont baissé de 1,9 % à 4,4697 dollars la livre. La Chine, premier consommateur mondial de cuivre, a mis en place une série de plans de relance pour soutenir son économie en ralentissement, mais le manque d'exécution solide a réduit la confiance du marché, entraînant une baisse des prix du cuivre.

Perspectives de marché : Focus sur la Réserve fédérale et la Chine

Cette semaine, les traders surveilleront de près deux facteurs clés : la politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et la capacité de la Chine à mettre en œuvre efficacement ses mesures de relance.L'approche basée sur les données de la Réserve fédérale laisse ouverte la possibilité de futures baisses de taux, mais le rythme de ces baisses déterminera la performance à court terme de métaux comme l'or.

Pour le cuivre, beaucoup dépendra de la capacité de la Chine à stimuler la demande grâce à ses mesures de relance. Si la Chine ne parvient pas à tenir ses promesses, les prix du cuivre pourraient encore baisser, mais une meilleure mise en œuvre des mesures de relance pourrait apporter un certain soutien au marché.

À court terme, les marchés des métaux précieux et industriels resteront sensibles à l’évolution des économies américaine et chinoise, car ces deux pays sont les principaux moteurs des prix mondiaux des matières premières.