Analyse financière de General Motors

General Motors, acteur majeur de l'industrie automobile, se négocie à 44,98 $ par action au 4 octobre 2024, avec un gain modeste de 0,7 %. Malgré sa forte rentabilité, la société fait face à des inquiétudes quant à sa santé financière, à des perspectives de croissance limitées et à des perspectives de valorisation mitigées.

Rentabilité

• GM est très rentable par rapport à ses pairs, avec un rendement des actifs (ROA) de 3,89 % et un rendement des capitaux propres (ROE) de 16,03 %, surpassant respectivement de 78,05 % et 80,49 % ses homologues du secteur.
• Le rendement du capital investi (ROIC) est de 6,19 %, ce qui place GM parmi les 82,93 % les plus performants du secteur. Cependant, son ROIC moyen au cours des trois dernières années est inférieur à la moyenne du secteur, qui est de 10,90 %.
• La marge d’exploitation de 7,31 % et la marge bénéficiaire de 6,18 % de GM la classent favorablement au sein de l’industrie, démontrant des améliorations opérationnelles au cours des dernières années.

Évaluation

• GM est particulièrement sous-évalué, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 4,91, nettement inférieur à la moyenne du secteur. Cela indique que GM se négocie à un prix inférieur, car 97,56 % des entreprises du secteur automobile ont un ratio (P/E) plus élevé.
• Le ratio cours/bénéfice prévisionnel (P/FE) de 4,40 souligne encore davantage sa valorisation bon marché par rapport au marché dans son ensemble, en particulier la moyenne du S&P 500 de 22,39.
• Le faible ratio PEG de GM, qui ajuste le P/E en fonction de la croissance, soutient l’idée d’une action sous-évaluée, la rendant attrayante pour les investisseurs axés sur la valeur.

Croissance

• Historiquement, GM a affiché une croissance modeste avec un bénéfice par action (BPA) en hausse de 2,79 % l'année dernière et un taux de croissance moyen de 4,37 % au cours des dernières années. Le chiffre d'affaires a également augmenté de 4,93 % l'année dernière.
• Toutefois, les projections futures suggèrent une baisse du BPA de 0,41 % par an, tandis que les revenus devraient augmenter de 4,02 %. Cela indique que même si GM peut connaître une croissance de ses revenus, sa rentabilité pourrait être mise sous pression.

Santé et solvabilité

• La santé financière de GM suscite des inquiétudes. Son score Altman-Z de 1,29 indique un risque de faillite plus élevé que celui d’entreprises plus sûres. De plus, son ratio d’endettement de 1,29 est supérieur à celui de ses pairs (73,17 %), ce qui reflète une forte dépendance au financement externe.
• Les ratios de liquidité montrent une vulnérabilité potentielle, avec un ratio de liquidité de 1,18 et un ratio de liquidité rapide de 0,99. Ces chiffres suggèrent que GM pourrait avoir du mal à couvrir ses passifs à court terme, sous-performant 65,85 % de ses pairs du secteur.

Dividende

• GM offre un rendement de dividende de 0,98 %, ce qui est inférieur à la moyenne du secteur mais soutenable, avec seulement 5,63 % de ses bénéfices versés sous forme de dividendes. Cependant, la baisse des dividendes de la société au cours des dernières années et la contraction anticipée des bénéfices suscitent des inquiétudes quant à la durabilité des futurs versements de dividendes.

En résumé

General Motors est une action rentable et sous-évaluée, ce qui la rend attrayante pour les investisseurs axés sur la valeur. Cependant, sa santé financière est incertaine en raison de niveaux d'endettement élevés et de problèmes de liquidité. Les perspectives de croissance sont limitées, avec des prévisions de BPA en baisse. Par conséquent, même si GM offre de bons rendements à court terme, ses perspectives à long terme peuvent nécessiter une surveillance étroite.