AstraZeneca : croissance constante et potentiel caché dans la course à la perte de poids

Comme les investisseurs se tournent vers les fabricants de médicaments axés sur l'obésité comme Eli Lilly et Novo Nordisk, AstraZeneca se distingue comme une alternative prometteuse avec une valorisation plus raisonnable et des antécédents éprouvés. AstraZeneca n'obtient peut-être pas le même niveau d'attention dans la course aux traitements de perte de poids, sa croissance constante dans le domaine de l'oncologie et des maladies cardiométaboliques le positionne comme un pari solide à long terme.

Sous la direction de son PDG Pascal Soriot, AstraZeneca s’est transformée au cours de la dernière décennie. Pascal Soriot a notamment repoussé l’offre publique d’achat de 120 milliards de dollars de Pfizer en 2014 et s’est fixé un objectif ambitieux : faire passer le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise de 26 à 45 milliards de dollars d’ici 2023.

Les sceptiques doutaient de la faisabilité, mais AstraZeneca a dépassé cet objectif l'année dernière, affichant un chiffre d'affaires de 45,8 milliards de dollars. Aujourd'hui, Soriot s'est fixé un nouvel objectif : 80 milliards de dollars d'ici 2030. Avec un historique de succès, les investisseurs ont des raisons de croire que l'entreprise peut atteindre cet objectif.

Le succès en oncologie stimule la croissance

L’accent mis par AstraZeneca sur les traitements contre le cancer a été l’une des pierres angulaires de son récent succès. En 2014, les ventes de la société dans le domaine du cancer se sont élevées à 3 milliards de dollars, un chiffre qui a grimpé à 17 milliards de dollars en 2023. Cette croissance impressionnante a été stimulée par des médicaments comme Tagrisso pour le cancer du poumon, Imfinzi pour le cancer du poumon et de la vessie et Lynparza pour le cancer de l'ovaire. À lui seul, Tagrisso devrait poursuivre sa forte trajectoire de ventes, dépassant potentiellement les 7 milliards de dollars par an d'ici la fin de la décennie. Tagrisso bénéficie de la désignation de médicament orphelin, ce qui lui permet d'éviter les négociations de prix avec Medicare dans le cadre de la loi sur la réduction de l'inflation.

Les collaborations avec le japonais Daiichi Sankyo ont également porté leurs fruits pour AstraZeneca. Leur développement conjoint d’Enhertu, un médicament ciblant le cancer du sein HER2-positif, a été un succès. La capacité d’Enhertu à défier la domination de Roche dans ce domaine a renforcé la crédibilité d’AstraZeneca en tant qu’acteur majeur en oncologie. Une stratégie similaire pourrait aider l’entreprise à exploiter les maladies cardiovasculaires et métaboliques, telles que l’obésité.

Le pipeline de l’obésité : un concurrent discret

Bien qu'AstraZeneca ne se soit pas montrée aussi loquace que ses concurrents au sujet de son pipeline de médicaments contre l'obésité, elle se fait discrètement une place sur ce marché lucratif. L'entreprise devrait publier des données importantes lors d'une conférence à San Antonio début novembre, ce qui pourrait constituer un tournant pour sa stratégie de lutte contre l'obésité.

Parmi ces mises à jour, les données d’une étude préliminaire sur une pilule GLP-1 acquise grâce à un accord avec la société chinoise Eccogene seront au cœur de l’actualité. De plus, AstraZeneca travaille sur une injection à action prolongée ciblant l'hormone intestinale amyline, une autre voie prometteuse pour la perte de poids.

Les investisseurs n’ont pas encore pris en compte le potentiel d’AstraZeneca dans le traitement de l’obésité, étant donné le stade précoce de ses recherches. Toutefois, des données positives plus tard cette année pourraient modifier les perceptions, en particulier si les traitements contre l’obésité de la société montrent le potentiel de compléter son portefeuille cardiométabolique.Par exemple, la combinaison de sa pilule GLP-1 avec Farxiga, un médicament contre le diabète très vendu, pourrait créer une puissante synergie dans le traitement des troubles métaboliques liés à l’obésité.

La force d'AstraZeneca réside dans sa diversité

La force d’AstraZeneca réside dans sa diversité, mais cela peut aussi être un défi. La société compte environ 20 essais cliniques en phase finale de médicaments entièrement nouveaux, ce qui peut submerger les investisseurs généralistes qui tentent d’évaluer son plein potentiel. Eh bien, c’est un bon problème à avoir.

Au-delà du cancer et de l’obésité, AstraZeneca a fait des progrès dans le domaine des conjugués anticorps-médicaments (ADC), des thérapies radiopharmaceutiques, des immunothérapies et de la thérapie cellulaire. Sa collaboration avec Daiichi Sankyo sur les ADC, qui combinent des anticorps avec des agents toxiques pour combattre les cellules cancéreuses, continue d'être un moteur de croissance majeur. Les sociétés attendent l'approbation de la FDA pour un autre ADC, Dato-DXd, qui cible le cancer du poumon et présente un potentiel commercial important pour le traitement du cancer du sein.

Valorisation : Raisonnable pour le potentiel de croissance

Avec 18,8 fois ses bénéfices potentiels sur 12 mois, l’action d’AstraZeneca n’est pas bon marché, mais son prix reste raisonnable compte tenu de ses perspectives de croissance. C'est particulièrement vrai si l'on compare à ses pairs axés sur l'obésité, Eli Lilly et Novo Nordisk, dont les multiples de bénéfices dépassent 30. Si vous recherchez une croissance à un prix plus abordable, AstraZeneca offre un argument convaincant.

En résumé

Même si AstraZeneca ne fait pas l'une des journaux dans la course aux médicaments contre l’obésité, son leadership avéré et sa domination en oncologie en font un investissement solide. Avec la publication prochaine de données et le succès continu dans les traitements contre le cancer, l'entreprise est prête à poursuivre sa croissance. Si son pipeline de médicaments contre l’obésité donne des résultats positifs, AstraZeneca pourrait devenir un concurrent sérieux sur ce marché très disputé, offrant aux investisseurs une raison supplémentaire de parier sur son succès à long terme.