استراتژی وارن بافت چه معنایی برای شاخص S&P 500 دارد؟

افت اخیر بازار سهام، برکشایر هاتاوی را به گزینه ای محبوب برای سرمایه گذارانی که به دنبال ثبات هستند تبدیل کرده است. با داشتن ذخایر نقدی عظیم و عملکرد پایدار سهام، این شرکت آمادگی خوبی برای مقابله با نوسانات بازار دارد. اما قبل از هرگونه اقدام، نکات کلیدی زیر را در نظر بگیرید.

نکات کلیدی

• بافت (Buffett) در دو سال گذشته بیشتر سهام فروخته تا خریداری کند که نشان دهنده احتیاط او نسبت به بازار است.
• فروش سهام اپل سوالاتی را ایجاد کرده: آیا ارزش آن را اشتباه ارزیابی کرده یا فقط به دنبال کاهش ریسک بوده است؟
• برکشایر هنوز خریدهای عمده انجام نداده است، بنابراین مشخص نیست که بافت (Buffett) در این رکود اقدام خواهد کرد یا خیر.

برکشایر هاتاوی سال 2024 را با 318 میلیارد دلار نقدینگی به پایان رساند

برکشایر هاتاوی سال 2024 را با 318 میلیارد دلار نقدینگی به پایان رساند، که تقریباً دو برابر مقدار آن در سال 2023 است. این مبلغ بسیار بیشتر از 95 میلیارد دلار آلفابت و 141 میلیارد دلار اپل (پس از کسر 97 میلیارد دلار بدهی) است. با چنین حجم نقدینگی، وارن بافت (Warren Buffett) قدرت خرید زیادی دارد اگر قیمت سهام بیشتر کاهش یابد.

توجه: داشتن این حجم بزرگ از نقدینگی انعطاف پذیری ایجاد می کند، اما بافت اخیراً تمایلی به خرید سهام نشان نداده است. آخرین دوره خرید بزرگ او مربوط به اوایل سال 2022 می شود یعنی زمانی که قیمت سهام بسیار پایین تر از حالا بود. اگر تاریخ تکرار شود، ممکن است او منتظر افت بزرگتر بازار باشد تا خریدهای عمده انجام دهد.

فعالیت های معاملاتی وارن بافت (2022-2024)

• 2024: فروش 134 میلیارد دلار سهام، کاهش سرمایه گذاری ها.
• 2023: فروش 34 میلیارد دلار سهام.
• 2022: خرید 34 میلیارد دلار سهام، از جمله خرید عمده در Occidental Petroleum.

فروش های قابل توجه

• Apple: فروش 600 میلیون سهم (حدود دو سوم سهامش) به قیمت متوسط 185 دلار. سهام اکنون به قیمت 227 دلار رسیده است، به این معنی که بخشی از سود را از دست داده است.
• Bank of America: فروش حدود 30% از سهامش به قیمت حدود 41 دلار به ازای هر سهم. اکنون سهام به قیمت 40 دلار معامله می شود، به این معنی که بافت سهام را با قیمتی کمی بالاتر فروخته است.

بازار سهام و عملکرد برکشایر

شاخص S&P 500 امسال 4% کاهش یافته و دستاوردهای اواخر سال 2024 را از بین برده است. در همین حال، سهام کلاس A برکشایر هاتاوی 9% افزایش یافته و عملکردی بسیار بهتر از بازار داشته است. روز دوشنبه، زمانی که S&P 500 معادل 2.7% کاهش یافت، برکشایر 0.3% رشد کرد و شهرت خود را به عنوان یک سرمایه گذاری باثبات تثبیت کرد.

سود عملیاتی برکشایر نیز در سه ماهه چهارم سال 2024 به میزان 70% رشد کرده و به 14.5 میلیارد دلار رسیده است. در کل سال، سودها 25% افزایش یافتند و به 47 میلیارد دلار رسیدند. حتی با در نظر گرفتن سودهای غیرتکراری، شرایط مالی قوی شرکت اعتماد سرمایه گذاران را جلب کرده است.

به همین دلیل، تعداد بیشتری از سرمایه گذاران برکشایر را به عنوان یک گزینه مطمئن می بینند. با این حال، کاهش 4% در S&P 500 از لحاظ تاریخی یک افت بزرگ محسوب نمی شود. به این معنا که ممکن است وارن بافت هنوز آماده نباشد که از نگهداری نقدینگی به انجام سرمایه گذاری های عمده روی بیاورد.

آیا وارن بافت اکنون سهام می خرد؟

بسیاری از سهام شرکت های بزرگ، از جمله مایکروسافت، اپل و انویدیا، بیش از 15% از بالاترین قیمت های شان در سال گذشته افت کرده اند. اما وارن بافت معمولاً منتظر افت بزرگ تر بازار می ماند تا سرمایه گذاری سنگین انجام دهد.

اگر شاخص S&P 500 بین 10% تا 20% دیگر کاهش یابد، برکشایر ممکن است شروع به خرید سهام کم ارزش کند، احتمالاً با تمرکز بر شرکت ها یا صنایع قوی مانند انرژی. اما اگر بازار ثابت بماند، احتمال دارد که بافت به نگهداری نقدینگی و سرمایه گذاری در اوراق خزانه به جای سهام ادامه دهد.