رالی بابا نوئل

"رالی بابا نوئل" یکی از آن روندهای عجیب و غریب است که در بازار سهام پدیدار می شود. این پدیده زمانی رخ می دهد که قیمت سهام در پنج روز پایانی دسامبر و دو روز اول ژانویه تمایل به افزایش دارند. برای اولین بار توسط ییل هرش در سال 1972 در دفترچه راهنمای معامله گر سهام ذکر شده است، این پدیده دهه هاست که سرمایه گذاران و تحلیل گران را شگفت زده کرده است. اما چه چیزی پشت این پدیده وجود دارد و آیا هنوز هم اهمیت دارد؟

آنچه که آمار می گویند

از سال 1950، بازار سهام به طور متوسط در این بازه زمانی هفت روزه 1.3% افزایش داشته است. این اتفاق در حدود 76 درصد مواقع رخ داده، که آن را بسیار شایع تر از دوره های هفت روزه معمولی می کند. با این حال، باید توجه داشت که در هفته های منتهی به کریسمس، به نظر نمی رسد قیمت سهام بهتر از حالت عادی عمل کند.

اکنون، ناهنجاری ها نیز رخ می دهند. تعطیلات سال 2024-2025 را به عنوان مثال در نظر بگیرید. به جای یک رالی، ما یک رالی معکوس بابا نوئل داشتیم. شاخص SP 500 در هر روز کاری بین کریسمس و سال نو به فروش رفت - که اولین بار در تاریخ این شاخص بود. واقعاً یک تغییر جالب!

چرا این اتفاق می افتد؟

رالی بابا نوئل یک توضیح روشن ندارد، اما چند نظریه محبوب وجود دارد:

• خوش بینی سرمایه گذاران برای سال نو: برخی معتقدند که این مربوط به آماده شدن مردم برای "اثر ژانویه" است، جایی که سهام شرکت های کوچک تر معمولاً در ابتدای سال عملکرد بهتری دارند.
• حجم معاملات کمتر: با توجه به تعطیلات بسیاری از معامله گران، بازار مشارکت کمتری دارد. این حجم کمتر می تواند باعث شود قیمت ها راحت تر به سمت بالا حرکت کنند.
• توقف فروش ضرر مالیاتی: دسامبر معمولاً با فروش سهام زیان ده توسط سرمایه گذاران برای استفاده از مزایای مالیاتی آغاز می شود. هنگامی که این فروش در اواخر ماه کاهش می یابد، می تواند فشار کاهشی روی قیمت ها را کاهش دهد.
• فروشندگان کوتاه مدت در تعطیلات: بدبینان و فروشندگان کوتاه مدت تمایل دارند در تعطیلات کنار بکشند، که باعث می شود بازار فشار کمتری را تجربه کند.

یک نکته جالب: داده های شاخص صنعتی داوجونز نشان می دهد که بازارها در سال های بعد از فصول تعطیلاتی که رالی بابا نوئل اتفاق نمی افتد، عملکرد بهتری دارند. بنابراین، اگر بابا نوئل، رالی را انجام ندهد، ممکن است به این معنا باشد که بازار کمتر از ارزش واقعی خود قیمت گذاری شده و آماده بازگشت است.

کلام آخر

رالی بابا نوئل یک روند جالب بازار است، اما خیلی به آن تکیه نکنید. داده های تاریخی نشان می دهد که این پدیده واقعی است، اما رویدادهایی مانند رالی معکوس سال 2024-2025 نشان می دهد که بازار چقدر می تواند غیرقابل پیش بینی باشد. اگر سرمایه گذاری می کنید، فقط به دنبال الگوهای فصلی نباشید. به تصویر بزرگتر نگاه کنید، منظم بمانید، و مطمئن شوید که استراتژی شما با شرایط فعلی بازار سازگار است. در نهایت، چه بابا نوئل، رالی را به ارمغان بیاورد یا نه، عادت های خوب سرمایه گذاری همیشه در بلندمدت نتیجه می دهند.