Lucros do HSBC em 2024

HSBC Holdings (LON: HSBA) entregou relatório de lucros para 2024. Embora os esforços de reestruturação do banco sejam agressivos, os traders devem estar cientes dos riscos de curto prazo — queda nas taxas de juros, demissões dispendiosas e crescimento lento da receita. Com uma recompra de ações de US$ 2 bilhões e aumentos de dividendos, o HSBC está tomando medidas para manter os investidores engajados, mas isso será suficiente?

1. EPS se mantém estável, mas crescimento da receita estagna

O HSBC relatou lucros de US$ 1,24 por ação, acima dos US$ 1,14 do ano anterior e em linha com as expectativas dos analistas. No entanto, a receita caiu para US$ 65,85 bilhões, ligeiramente abaixo da estimativa de US$ 66,09 bilhões. Isso sinaliza que, embora o HSBC esteja controlando os custos de forma eficaz, ele está lutando para impulsionar o crescimento da receita.

Principal preocupação dos traders: A receita do SBC estagnou, levantando questões sobre sua capacidade de gerar crescimento orgânico. Se o crescimento de empréstimos e taxas não compensar a queda na receita de juros, as ações podem enfrentar pressão de venda.

2. Estratégia de redução de custos

Sob o comando do novo CEO Georges Elhedery, o HSBC está tomando medidas drásticas para cortar custos em US$ 1,5 bilhão anualmente até 2026, com US$ 300 milhões em economias esperadas para 2025. Isso tem um preço — US$ 1,8 bilhão em custos de rescisão e reestruturação nos próximos dois anos.

O plano de redução de custos do HSBC inclui:

• Redução de 8% na força de trabalho, particularmente em bancos de investimento.
• Mesclando o banco de investimento com o banco comercial.
• Dividindo o HSBC em duas divisões geográficas:
• • Mercados orientais (Ásia e Oriente Médio)
  • Mercados ocidentais (Europa e Américas)

Embora esta reestruturação possa tornar o HSBC mais enxuto e mais rentável a longo prazo, os comerciantes devem observar que as demissões e reestruturações raramente levam a ganhos imediatos nas ações — os investidores tendem a precificar os custos de curto prazo antes de recompensar as melhorias de eficiência.

Principais conclusões sobre negociação: Espere volatilidade. A reestruturação do HSBC pode levar tempo para mostrar benefícios tangíveis. Os movimentos de ações de curto prazo podem depender de como o mercado digere os custos de reestruturação versus ganhos de eficiência de longo prazo.

3. Aumento de dividendos e recompra para dar suporte às ações

Para manter os investidores engajados, o HSBC aumentou seu dividendo total para US$ 0,87 por ação em 2024 e anunciou uma recompra de ações de US$ 2 bilhões, prevista para ser concluída até o primeiro trimestre de 2025.

O que isto significa para os traders

• O aumento de dividendos e a recompra devem fornecer algum suporte para o preço das ações do HSBC.
• No entanto, se as pressões de receita aumentarem e as taxas de juros caírem, esses movimentos podem não ser suficientes para evitar o risco de queda.

4. Problemas de receita em 2025-2026: o risco real para o HSBC

O RBC Capital Markets alerta que o HSBC enfrentará obstáculos significativos de receita em 2025-2026:

• Taxas de juros em queda, o que irá comprimir as margens de juros líquidas.
• Alienações comerciais, o que pode reduzir a base de receitas do HSBC.
• Volatilidade cambial, impactando os ganhos globais.

Embora o crescimento de empréstimos e taxas possa compensar parcialmente esses desafios, a estagnação da receita continua sendo um risco. A capacidade do HSBC de executar sua reestruturação, mantendo a lucratividade, determinará se as ações se manterão.

Nota de negociação: Se os resultados do HSBC do primeiro e segundo trimestres de 2025 confirmarem dificuldades de receita, espera-se que os analistas cortem as previsões, o que pode pressionar as ações do HSBC.

5. Perspectiva de ações

• O lucro antes dos impostos do HSBC no quarto trimestre de 2024 superou as expectativas em 9%, graças aos controles de custos.
• No entanto, analistas alertam que as expectativas do mercado são altas, deixando pouco espaço para surpresas positivas.

Caso otimista - Se os cortes de custos melhorarem a lucratividade mais rápido do que o esperado, o HSBC pode superar as estimativas dos analistas. A recompra e o aumento dos dividendos podem atrair investidores de renda, proporcionando estabilidade de preços.

Caso de baixa - Se a receita continuar a cair, o corte de custos por si só não será suficiente para justificar a avaliação do HSBC. A mudança do HSBC para a Ásia é uma jogada de longo prazo, o que significa que os traders que buscam ganhos de curto prazo podem ficar desapontados.

O resultado final do HSBC é

Para traders de curto prazo, o HSBC apresenta um cenário de alto risco e alta recompensa. Os esforços de recompra e corte de custos podem impulsionar altas de curto prazo, mas o fraco crescimento da receita e a queda das taxas representam uma ameaça real ao lado positivo de longo prazo.

Para investidores de longo prazo, a reestruturação do HSBC pode render ao longo do tempo, mas para traders, tudo depende de quão bem o HSBC administra os riscos de curto prazo. Espere volatilidade enquanto o mercado digere o plano de reestruturação e os obstáculos de receita.