S&P 500 sobe com avanço da Nvidia e da Tesla - O rali é real?

O mercado de ações subiu na segunda-feira, com o S&P 500 subindo 1,76%, liderado pelos ganhos da Nvidia (NVDA) e da Tesla (TSLA). O Nasdaq subiu 2,27%, enquanto o Dow subiu 1,42%.

Esse rali é construído em terreno sólido ou é apenas mais um salto de curto prazo?

Ações de tecnologia e manchetes de tarifas

Os ganhos ocorreram em meio a especulações de que os EUA poderiam aliviar as tarifas comerciais. Trump sugeriu possíveis isenções para alguns países, embora não tenha fornecido detalhes — um clássico soundbite de movimentação de mercado sem substância. Apesar da falta de mudanças políticas concretas, os investidores voltaram para as ações de tecnologia derrotadas.

• As ações da Nvidia subiram mais de 3% e as da AMD saltaram 7%, levando o PHLX Semiconductor Index (SOX) a subir 3%.
• A Tesla disparou quase 12%, seu maior ganho diário desde novembro, provavelmente devido mais à cobertura de posições vendidas do que a qualquer mudança fundamental em seus negócios.

Dados econômicos: úteis ou ruído de mercado?

Um modesto aumento na atividade empresarial dos EUA (o S&P Global Composite PMI subiu de 51,6 para 53,5) ajudou a despertar otimismo. No entanto, as empresas ainda estão citando preocupações sobre tarifas e cortes de gastos do governo, tornando este ponto de dados longe de ser conclusivo.

Key Market Movers

• A Lockheed Martin caiu mais de 1% depois que o BofA Global Research a rebaixou - não exatamente um grande evento de movimentação do mercado, mas o suficiente para ganhar as manchetes.
• As ações de criptomoedas subiram enquanto o Bitcoin subiu 4%, empurrando a MicroStrategy para cima em 10% e a Coinbase para cima em 7% - embora a volatilidade das criptomoedas torne esses ganhos suspeitos.
• Dun & Bradstreet ganhou 3% após um acordo de aquisição de US$ 7,7 bilhões com a Clearlake Capital. Mas considerando o histórico de private equity, esse acordo pode ir para qualquer lado.

Dez dos onze índices setoriais do S&P 500 terminaram em alta, liderados por ações de consumo discricionário (+4,07%), principalmente graças ao pop de curto prazo da Tesla. Ações de serviços de comunicação (+2,1%), mas sem nenhum driver claro além do momentum geral do mercado.

Rally ou Trap? O que vem depois

Apesar dos ganhos de segunda-feira, o S&P 500 permanece 6% abaixo do seu recorde de 19 de fevereiro. O verdadeiro teste vem na sexta-feira com o relatório do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), o indicador de inflação preferido do Federal Reserve. Se a inflação surpreender para cima, esse rali pode funcionar rapidamente.

"Os investidores estão aliviados, mas continuam céticos sobre quanto tempo esse rali vai durar" disse Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. "As preocupações com tarifas e inflação não desapareceram." E dado que as estimativas de lucros para 2025 já foram revisadas para baixo em 3,5 pontos percentuais este ano, o otimismo pode estar equivocado.

Conclusão

Ações de tecnologia e especulação tarifária impulsionaram o rali de segunda-feira, mas as questões subjacentes — tarifas, inflação e desaceleração do crescimento dos lucros — não mudaram. Sem mudanças reais de política ou melhores dados econômicos, isso pode ser apenas mais um salto de curta duração antes da próxima crise.