O Fed não está com pressa para cortar as taxas - apesar da pressão de Trump

Enquanto os participantes do mercado aguardam o próximo movimento do Federal Reserve, o presidente Donald Trump está aumentando a pressão sobre o banco central para cortar as taxas de juros. Mas os comerciantes que apostam em uma mudança imediata de política podem se decepcionar. O Fed está se mantendo firme, e os mercados estão sinalizando que um corte de taxa pode não ocorrer tão cedo quanto alguns esperam.

O Fed não será intimidado a fazer cortes nas taxas

Trump recorreu à sua plataforma de mídia social, Truth Social, esta semana para exigir taxas de juros mais baixas, citando o próximo alívio de tarifas. No entanto, a história sugere que é improvável que o Fed ceda à pressão política. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, já resistiu à influência de Trump, mesmo quando enfrentou críticas públicas e ameaças de rebaixamento durante seu primeiro mandato.

As autoridades do Fed também estão dobrando suas preocupações com a inflação. Em sua última reunião de política, eles deixaram as taxas inalteradas e alertaram que os riscos de inflação permanecem inclinados para cima. Os traders que estavam apostando em uma rápida mudança podem precisar recalibrar suas expectativas.

Preocupações com a inflação podem atrasar ainda mais os cortes nas taxas

Um dos maiores obstáculos para cortes de taxas de curto prazo é o ressurgimento da inflação — parcialmente alimentado pelas políticas tarifárias de Trump. Powell reconheceu que as tarifas contribuíram para o aumento dos preços, embora a extensão permaneça incerta.

O Resumo de Projeções Econômicas do Fed indica que a inflação deve cair para 2% — mas não antes de 2027. Se essas projeções se mantiverem, os cortes de taxas em 2025 podem ser mais graduais do que os mercados esperam, e certamente não tão imediatos quanto Trump sugere.

Expectativas de mercado vs. realidade

O mercado de títulos está enviando sinais mistos. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders veem atualmente uma chance de 79% de que as taxas permaneçam estáveis ​​nos próximos meses, mas uma probabilidade de 76% de um corte de 25 pontos-base até meados do ano. Essas expectativas podem se mostrar otimistas se a inflação permanecer teimosa.

Enquanto isso, o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu de 4,8% para 4,22%, um sinal de que os traders de títulos estão antecipando condições econômicas mais brandas. No entanto, o secretário do Tesouro Scott Bessent enfatizou que a equipe econômica de Trump está focada em reduzir ainda mais os rendimentos — uma meta que pode colidir com a luta mais ampla do Fed contra a inflação.

Os traders, preparem-se para mais volatilidade

As políticas econômicas de Trump, particularmente sua pressão por um regime de "tarifa recíproca", introduzem outra camada de incerteza. Enquanto a administração vê isso como um caminho para a força econômica, os mercados estão cautelosos. As tarifas historicamente contribuíram para interrupções na cadeia de suprimentos e preços mais altos, o que poderia forçar o Fed a manter as taxas mais altas por mais tempo.

Além disso, enquanto a administração sinaliza que pode tolerar a volatilidade do mercado, o envolvimento direto de Trump na política monetária levanta preocupações sobre a imprevisibilidade. Os comerciantes devem esperar maiores oscilações do mercado, à medida que as forças políticas e econômicas continuam a colidir no primeiro ano de seu segundo mandato.

O resultado final é esperar para ver

O Federal Reserve deixou uma coisa clara: não tem pressa em cortar as taxas. Embora os apelos de Trump por taxas de juros mais baixas possam energizar alguns participantes do mercado, o Fed continua focado nos riscos de inflação, e os traders devem ser cautelosos ao apostar em uma mudança rápida. O regime tarifário em andamento, a dinâmica da inflação em mudança e as tendências do mercado de títulos sugerem um cenário econômico mais complexo à frente.

Por enquanto, você deve monitorar os sinais de inflação e estar preparado para um ambiente de mercado que pode não estar alinhado com a narrativa agressiva de corte de taxas de Trump..