Le rallye technologique est-il terminé ? Voici ce que vous devez savoir

Le Dow Jones Industrial Average a augmenté vendredi, clôturant juste avant un niveau record malgré un pic intrajournalier historique. Les indices de marché plus larges, le SP 500 et le NASDAQ Composite, ont également progressé, mais dans une moindre mesure.

Même si les résultats positifs ont initialement stimulé la confiance, des inquiétudes sous-jacentes ont entraîné la chute des cours de certaines actions.

Sentiment positif: Les grandes banques, dont JPMorgan Chase, ont publié des résultats supérieurs aux attentes des analystes. Cela indique généralement de solides performances financières des banques.

Mais il y a quelques inquiétudes

• JPMorgan les revenus nets d’intérêts, une source cruciale de bénéfices pour les banques, ont été inférieurs aux prévisions. Cela suggère que la banque a gagné moins que prévu grâce aux prêts et aux comptes portant intérêt.
• Wells Fargo ont abaissé leurs prévisions pour l'avenir. De plus, ils ont augmenté les provisions pour pertes sur prêts, ce qui signifie qu’ils s’attendent à ce que davantage d’emprunteurs risquent de ne pas rembourser leurs prêts. Cette combinaison de facteurs a provoqué une baisse significative du cours de l'action Wells Fargo.
• Citigroup, bien que cela ne soit pas explicitement mentionné dans le passage concernant leurs revenus nets d'intérêts, le cours de leurs actions a également chuté après leur rapport sur les résultats, ce qui suggère qu'il pourrait y avoir d'autres préoccupations concernant leurs finances.
  
  

Les premières réactions positives aux rapports sur les résultats ont été tempérées par les inquiétudes concernant les revenus nets d'intérêts et les pertes sur prêts.

Le marché se concentre sur la croissance des bénéfices

Les investisseurs sont enthousiasmés par les prochains rapports sur les résultats, car ils recherchent des signes d'une large reprise économique.

• Les investisseurs sont satisfaits de la performance des valeurs technologiques, mais ils souhaitent voir des bénéfices solides dans différents secteurs. Cela indiquerait une économie globale plus saine, et pas seulement un succès isolé dans le domaine technologique.
• Le rallye boursier actuel a été largement tiré par les entreprises technologiques. Les investisseurs espèrent que les bons bénéfices d’un plus large éventail de sociétés maintiendront le rallye et incluront potentiellement davantage d’actions.
• Les analystes prévoient que la croissance des bénéfices de ce trimestre sera la plus élevée depuis fin 2021. Cela suggère que les entreprises gagnent plus d'argent qu'il y a un an et demi, ce qui est un signe positif pour l'économie.
  
  

Les investisseurs espèrent que ces rapports sur les bénéfices montreront que les bons moments ne se limitent pas à la technologie et que l’économie dans son ensemble fonctionne à pleine capacité. Cela renforcerait la confiance des investisseurs et pourrait conduire à une reprise plus large du marché.

Rotation des investisseurs vers les petites entreprises

La bourse, fortement pondérée vers les entreprises technologiques, a connu une baisse jeudi. Cela signifie que les prix de nombreuses actions technologiques ont baissé.Les investisseurs transfèrent leur argent des actions technologiques à grande capitalisation vers des sociétés plus petites, souvent dotées d’un potentiel de croissance plus élevé. Cela provoque la baisse du NASDAQ car il se concentre sur les grandes entreprises technologiques.

La raison de ce changement d’investisseur est la conviction croissante que la Réserve fédérale réduira les taux d’intérêt en septembre.

• Lorsque la Fed réduit les taux d’intérêt, emprunter de l’argent devient moins cher. Cela peut être intéressant pour les petites entreprises à la recherche de fonds pour développer leur activité.
• Les entreprises technologiques à grande capitalisation disposent souvent déjà de liquidités importantes et peuvent être moins touchées par la baisse des taux d’intérêt que les petites entreprises qui dépendent davantage de l’emprunt.

Les investisseurs s’attendent à un avenir avec des taux d’intérêt plus bas et ajustent leurs investissements en conséquence. Ils réalisent potentiellement des bénéfices sur les grandes capitalisations technologiques et investissent dans des entreprises plus petites qui pourraient bénéficier davantage d'une baisse des taux.

Inflation : signaux mitigés

Les prix à la production augmentent légèrement, mais les attentes des consommateurs en matière d'inflation diminuent.Les entreprises paient leurs biens légèrement plus cher en juin qu'en mai (augmentation de 0,2 %). C'est plus que l'augmentation prévue de 0,1 %. Malgré la hausse des prix à la production, les consommateurs s’attendent en moyenne à une baisse de l’inflation d’ici un an.

Pourquoi cet écart?

• Les entreprises augmentent peut-être leurs prix dès maintenant en prévision de futures augmentations de coûts, mais les consommateurs ne croient pas que ces hausses de prix dureront.
• Les augmentations de prix au niveau de gros ne se traduisent pas toujours directement par les prix de détail. La concurrence ou les gains d’efficacité au niveau du commerce de détail pourraient absorber une partie de l’augmentation.
  
  

Les premiers signes suggèrent un environnement légèrement plus inflationniste pour les entreprises. Toutefois, les consommateurs restent optimistes et pensent que l'inflation ne sera pas une préoccupation majeure au cours de l'année à venir.

Conclusion

Les traders sont confrontés à une situation intéressante. Le marché boursier approche des sommets records, mais les signaux sont mitigés quant à la santé globale de l’économie.

Signes positifs

• Rapports de bénéfices solides des grandes banques (Sauf les préoccupations de revenus nets d’intérêts)
• La plus forte croissance des bénéfices depuis fin 2021
  
  

Domaines de prudence

• Potentiel de hausse de l’inflation, sur la base des données PPI
• Recul du secteur technologique, peut-être dû à la rotation des investisseurs vers les petites entreprises en prévision d’une baisse des taux de la Fed
• La baisse des revenus nets d'intérêts des banques pourrait peser sur les futurs résultats des banques
  
  

Pensez à diversifier votre portefeuille au-delà des valeurs technologiques, surtout si vous pensez que le secteur est sur le point de subir une correction. Recherchez des opportunités dans les petites entreprises qui pourraient bénéficier d’éventuelles réductions de taux d’intérêt. Et gardez un œil sur les futurs rapports sur les bénéfices et les données sur l'inflation.