Actualité des marchés financiers : la Fed restera-t-elle belliciste sur les taux ?

Le dollar américain s'est affaibli jeudi après que des données sur l'inflation américaine plus faibles que prévu aient ravivé les espoirs d'une réduction des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale. Cependant, la position belliciste de la Fed a limité les pertes du dollar, et la réunion de la Banque du Japon (BdJ) de vendredi maintient les traders prudents sur le yen.

• Les prix à la consommation aux États-Unis sont restés plats d'un mois à l'autre en mai, par rapport aux attentes du marché d'une hausse de 0,1%.
• Cela a conduit à des gains dans les principales devises par rapport au dollar, avec l'euro, le dollar australien et le dollar néo-zélandais en progression.

La Fed signale le maintien de taux élevés, atténuant l'enthousiasme

Malgré la baisse de l'inflation, la Fed a laissé ses taux d'intérêt inchangés et la prévision médiane des décideurs politiques concernant les baisses de taux cette année est tombée à un seul. Cette position belliciste a permis au dollar de récupérer une partie de ses pertes. Les marchés anticipent toujours près de deux baisses de taux cette année, mais les projections de la Fed suggèrent qu'elles pourraient ne pas se produire.

Des opportunités pour vous

• Achat EUR, AUD, NZD: Si le dollar continue de s’affaiblir et que la Fed reste accommodante, ces devises pourraient connaître de nouveaux gains.
• Vente USD/JPY: La BoJ devrait maintenir sa politique monétaire ultra-ample, ce qui pourrait affaiblir davantage le yen. Cependant, soyez prudent face à une déception potentielle si la BOJ ne signale aucun changement de position belliciste.

Le yen est vulnérable malgré la faiblesse du dollar

• Le yen est la seule devise majeure à ne pas s'apprécier par rapport au dollar, car le large différentiel de taux d'intérêt entre les États-Unis et le Japon continue de peser sur lui.
• La réunion de la BdJ de vendredi sera cruciale pour le yen. Si la BoJ ne fait pas allusion à un changement de politique, le yen pourrait encore s'affaiblir.

La Réserve fédérale surveillera de près l’inflation avant d’envisager une baisse des taux d’intérêt. Ils ont récemment publié une déclaration dans laquelle ils affirment qu'ils se concentrent sur le retour de l'inflation à leur taux cible de 2 %. Ils sont également prêts à ajuster les taux d’intérêt si nécessaire pour maintenir l’économie sur la bonne voie.

Voici ce que la Fed a dit et ce que cela signifie pour le dollar américain (USD) et le yen japonais (JPY):

• La Fed ne baissera pas ses taux tant que l'inflation ne sera pas sous contrôle: La Fed souhaite voir l’inflation baisser progressivement vers son objectif de 2 % avant même de penser à réduire les taux d’intérêt. Cela signifie que les taux d’intérêt plus élevés resteront probablement en place pendant un certain temps.
• L’économie devrait connaître une croissance modeste: La Fed prévoit que l'économie américaine connaîtra une croissance modérée de 2,1 % cette année. C'est la même prévision qu'ils ont faite plus tôt cette année.
• Le chômage devrait rester stable: La Fed s'attend également à ce que le taux de chômage se maintienne autour de 4 %, ce qui est considéré comme un niveau sain.
• L’inflation devrait légèrement augmenter: La Fed prévoit une légère hausse de l'inflation cette année, passant de 2,4 % à 2,6 %. Cela est probablement dû aux taux d'intérêt plus élevés.
• L'USD/JPY rebondit mais plafonné par la résistance: La nouvelle selon laquelle la Fed resterait belliciste sur les taux a provoqué un renforcement du dollar par rapport au yen. Cependant, les gains du dollar ont été limités par un indicateur technique sur les graphiques.
  
  

Le message de la Fed est clair : elle donne la priorité au contrôle de l'inflation plutôt qu'à la stimulation de l'économie. Cela signifie que des taux d’intérêt plus élevés resteront probablement en place pendant un certain temps, ce qui pourrait exercer une pression à la hausse sur le dollar par rapport à des devises comme le JPY, où les taux d’intérêt sont beaucoup plus bas.

Dans l'ensemble, les perspectives du dollar ne sont pas claires. Alors que la baisse de l'inflation laisse entrevoir de potentielles baisses de taux, la position belliciste de la Fed constitue une force compensatrice. Vous devriez garder un œil sur la réunion de la BdJ et les données économiques entrantes pour obtenir des indices supplémentaires sur la direction du dollar et des autres principales devises.