Le NZD/USD baisse suite aux discussions sur la réduction des taux

Le fait que le marché intègre les baisses de taux de la RBNZ (Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande) exerce une pression à la baisse sur le dollar néo-zélandais, surnommé le « kiwi ».

1․ Des baisses de taux attendues: Le marché s’attend à ce que la RBNZ réduise ses taux d’intérêt au moins deux fois au cours des trois réunions restantes de 2024. Cela suggère que la banque centrale estime que l'économie a besoin de mesures de relance, ce qui peut affaiblir la devise.

2․ Calendrier et impact:

• Une baisse totale des taux est plus probable en octobre, mais il y a environ 60 % de chances qu'elle se produise en août.
• D’ici la fin de l’année, le marché prévoit une réduction totale d’environ 46 points de base (pdb) des taux d’intérêt.

3․ Kiwi plus faible: Cette attente de taux plus bas rend le kiwi moins attractif pour les investisseurs en quête de rendements plus élevés. Ils pourraient vendre leurs avoirs en kiwis au profit de devises offrant des perspectives de taux d’intérêt plus élevées. Cette pression vendeuse affaiblit le taux de change du kiwi.

En termes plus simples, si la RBNZ baisse ses taux, il devient moins rentable de conserver des dollars kiwis par rapport aux devises dont les taux d’intérêt sont stables ou en hausse. Cela conduit les investisseurs à vendre leurs avoirs en kiwis, ce qui fait baisser le taux de change.

Décision de la RBNZ et réaction du marché

Comme prévu, la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande a maintenu ses taux d'intérêt inchangés à 5,5 %. Malgré ce maintien, le marché a anticipé de futures baisses de taux. Cette anticipation a fait chuter initialement le NZD/USD de 0,6128 à 0,6075. Le dollar kiwi (NZD) s'est légèrement redressé aux alentours de 0,6090. Toutefois, les acheteurs restent prudents sur le long terme.

Analyse technique

• Niveaux de support: L'action des prix oscille près des moyennes mobiles sur 100 et 200 jours, qui servent de niveaux de support.
• Confluence: Les niveaux de support convergent autour de 0,6067-82. Si le prix reste au-dessus de cette zone, les acheteurs pourraient rester actifs.
• Niveaux de résistance: À l’inverse, une rupture en dessous de cette zone pourrait signaler une nouvelle pression à la vente, poussant potentiellement le prix vers les plus bas précédents de 0,6047-57.

Analyse fondamentale

Divergence de la Banque Centrale: La raison sous-jacente de la baisse potentielle est la différence dans les positions de la banque centrale.

• RBNZ: La RBNZ fait allusion à des baisses de taux plus tard dans l'année, ce qui suggère une économie affaiblie qui a besoin de mesures de relance.
• Fed: La Réserve fédérale maintient actuellement ses taux stables. Ce contraste peut rendre le NZD moins attractif.

Considérations futures

Le prochain rapport sur l'inflation américaine (IPC) pourrait influencer davantage le NZD/USD. Un chiffre d’inflation plus élevé que prévu pourrait renforcer le dollar et affaiblir le kiwi.

Conclusion

Le marché s'attend à de futures baisses de taux de la part de la Nouvelle-Zélande, ce qui exercera une pression à la baisse sur le NZD/USD. Même si le kiwi s'est légèrement redressé après la décision de la RBNZ, des facteurs techniques et fondamentaux suggèrent une possible nouvelle baisse, surtout si les données sur l'inflation américaine renforcent le dollar.