Noticias del Mercado Financiero: ¿Mantendrá la Fed una Postura Restrictiva respecto a las Tasas?

El dólar estadounidense se debilitó el jueves después de que los datos de inflación de EE.UU., más débiles de lo esperado, reavivaran las esperanzas de un recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, la postura agresiva de la Fed limitó las pérdidas del dólar, y la reunión del Banco de Japón (BOJ) del viernes mantiene a los operadores cautelosos respecto del yen.

• Los precios al consumidor en Estados Unidos se mantuvieron estables mes a mes en mayo, en comparación con las expectativas del mercado de un aumento del 0,1 %.
• Esto provocó ganancias en las principales monedas frente al dólar, con el euro, el dólar australiano y el dólar neozelandés avanzando.

La Fed anuncia que las tasas seguirán altas, lo que frena el entusiasmo

A pesar del descenso de la inflación, la Fed dejó sin cambios los tipos de interés y la previsión media de recortes de tipos para este año se redujo a sólo uno. Esta postura agresiva hizo que el dólar recuperara parte de sus pérdidas. Los mercados siguen valorando casi dos recortes de tasas este año, pero las previsiones de la Fed sugieren que podrían no ocurrir.

Oportunidades para Usted

• Long EUR, AUD, NZD: Si el dólar continúa debilitándose y la Fed mantiene una postura expansiva, estas monedas podrían experimentar mayores ganancias.
• Short USD/JPY: Se espera que el BOJ mantenga su política monetaria ultraflexible, lo que podría debilitar aún más el yen. Sin embargo, hay que tener cuidado con la posible decepción si el BOJ no da señales de un cambio de postura agresivo.

El yen, vulnerable a pesar de la debilidad del dólar

• El yen fue la única moneda importante que no ganó terreno frente al dólar, ya que el amplio diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón continúa pesando sobre él.
• La reunión del BOJ del viernes es clave para el yen. Si el BOJ no insinúa un cambio de política, el yen podría debilitarse aún más.

La Reserva Federal vigilará de cerca la inflación antes de considerar la posibilidad de reducir las tasas de interés. Recientemente ha hecho pública una declaración diciendo que está centrada en volver a situar la inflación en su tasa objetivo del 2%. También está preparada para ajustar las tasas de interés si es necesario para mantener la economía en marcha.

Esto es lo que dijo la Fed y lo que significa para el Dólar estadounidense (USD) y el Yen japonés (JPY):

• La Fed no recortará las tasas hasta que la inflación esté bajo control: La Fed quiere que la inflación descienda constantemente hacia su objetivo del 2% antes de pensar siquiera en reducir las tasas de interés. Esto significa que es probable que las tasas de interés más altos se mantengan vigentes durante un tiempo.
• Se espera que la economía crezca modestamente: La Fed prevé que la economía estadounidense crecerá a un ritmo moderado del 2,1% este año. Es el mismo pronóstico que hizo a principios de este año.
• Se espera que el desempleo se mantenga estable: La Fed también espera que la tasa de desempleo se mantenga alrededor del 4%, lo que se considera un nivel saludable.
• Se espera un ligero repunte de la inflación: La Fed prevé que la inflación aumente un poco este año, del 2,4% al 2,6%. Esto se debe probablemente a la subida de las tasas de interés.
• El USD/JPY rebota pero limitado por la resistencia: La noticia de que la Fed mantendría una postura agresiva con respecto a los tipos de interés hizo que el dólar se fortaleciera frente al yen. Sin embargo, las ganancias del USD se vieron limitadas por un indicador técnico en los gráficos.

El mensaje de la Fed es claro: están priorizando el control de la inflación por sobre el estímulo de la economía. Esto significa que es probable que las tasas de interés más altas se mantengan por un tiempo, lo que podría ejercer presión al alza sobre el dólar en comparación con monedas como el yen, donde las tasas de interés son mucho más bajas.

En general, las perspectivas para el dólar no son claras. Si bien la menor inflación indica posibles recortes de tasas, la postura agresiva de la Fed es una fuerza compensatoria. Debe estar atento a la reunión del BOJ y a los próximos datos económicos para obtener más pistas sobre la dirección del dólar y otras monedas importantes.