La Fed No se Apresura a Recortar las Tasas - A Pesar de la Presión de Trump

Mientras los participantes en el mercado esperan el próximo movimiento de la Reserva Federal, el presidente Donald Trump está aumentando la presión sobre el banco central para que recorte las tasas de interés. Pero los traders que apuestan por un cambio inmediato de política podrían llevarse una decepción. La Fed se mantiene firme, y los mercados están señalando que un recorte de tasas podría no llegar tan pronto como algunos esperan.

La Fed No Se Dejará Intimidar Para Recortar las Tasas

Trump acudió esta semana a su plataforma en las redes sociales, Truth Social, para exigir tasas de interés más bajas, citando la próxima flexibilización de los aranceles. Sin embargo, la historia sugiere que es poco probable que la Fed ceda a la presión política. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se ha resistido anteriormente a la influencia de Trump, incluso cuando se enfrentó a críticas públicas y amenazas de degradación durante su primer mandato.

Los funcionarios de la Fed también están reafirmando su preocupación por la inflación. En su última reunión de política monetaria, mantuvieron las tasas sin cambios y advirtieron que los riesgos de inflación siguen inclinados al alza. Los traders que apostaban por un giro rápido podrían tener que recalibrar sus expectativas.

La Preocupación por la Inflación Podría Retrasar Aún Más los Recortes de las Tasas

Uno de los mayores obstáculos para los recortes de tasas a corto plazo es el resurgimiento de la inflación-en parte impulsada por las políticas arancelarias de Trump. Powell reconoció que los aranceles han contribuido al aumento de los precios, aunque su alcance sigue siendo incierto.

El Resumen de Proyecciones Económicas de la Fed indica que se espera que la inflación caiga de nuevo al 2%—pero no hasta 2027. Si estas proyecciones se mantienen, los recortes de tasas en 2025 podrían ser más graduales de lo que esperan los mercados, y desde luego no tan inmediatos como sugiere Trump.

Expectativas del Mercado vs. Realidad

El mercado de bonos envía señales mixtas. Según la herramienta FedWatch de CME, los traders actualmente ven un 79% de probabilidades de que las tasas se mantengan estables en los próximos meses, pero un 76% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos a mediados de año. Estas expectativas podrían resultar optimistas si la inflación sigue siendo obstinada.

Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha bajado del 4,8% al 4,22%, una señal de que los inversores en bonos están anticipando unas condiciones económicas más débiles. Sin embargo, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha subrayado que el equipo económico de Trump está centrado en reducir aún más los rendimientos, un objetivo que puede chocar con la lucha más amplia de la Fed contra la inflación.

Traders, Prepárense para Más Volatilidad

Las políticas económicas de Trump, en particular su impulso a un régimen de “aranceles recíprocos”, introducen otra capa de incertidumbre. Aunque la Administración lo ve como un camino hacia la fortaleza económica, los mercados se muestran cautelosos. Los aranceles han contribuido históricamente a interrumpir la cadena de suministro y a elevar los precios, lo que podría obligar a la Fed a mantener las tasas más altas durante más tiempo.

Además, si bien la administración indica que puede tolerar la volatilidad del mercado, la intervención directa de Trump en la política monetaria genera inquietud sobre la imprevisibilidad. Los traders deberían esperar mayores fluctuaciones del mercado a medida que las fuerzas políticas y económicas continúan colisionando en el primer año de su segundo mandato.

En Resumen - Esperar-y-Ver

La Reserva Federal ha dejado clara una cosa- no tiene prisa por bajar las tasas. Aunque los llamamientos de Trump a bajar las tasas de interés pueden animar a algunos participantes del mercado, la Fed sigue centrada en los riesgos de inflación, y los traders deben ser cautelosos a la hora de apostar por un giro rápido. El régimen arancelario en curso, la cambiante dinámica de la inflación y las tendencias del mercado de bonos sugieren un panorama económico más complejo por delante.

Por ahora, conviene vigilar las señales de inflación y estar preparado para un entorno de mercado que puede no alinearse con la agresiva narrativa de recortes de tasas de Trump.