ココア対コーヒー商品先物

今日は取引ターミナルNetTradeXでPQMモデルで作成できるもう一つの合併商品を提供します。「コモディティ」商品のコーヒーとココア(C-COFFEE,C-COCOA)を分析します。これら二つの農産物商品の基本的な需給動向を検討します。

コーヒーは初めて14世紀に、アフリカのエチオピアで消費されました。現在その主な生産者は世界的な収穫の53％をラテンアメリカ占めます。第二に、33％のシェア、コーヒーの祖先で、東南アジアとオセアニアの国です。アフリカは世界生産の12％に満足しています。ココアはその一方、最初に、ラテンアメリカのインディアン人にて消費され、今は主にアフリカで栽培されています。世界の生産におけるそのシェアは74.5％です。ラテンアメリカでは、アジア諸国の残りの部分にあたる、グローバルココア収穫のわずか13％に成長させます。
したがって、2つの作物は湿度の高い熱帯気候の同じ気候帯で栽培されています。ラテンアメリカ - また、コーヒーは、まずアフリカで登場し、今主作物のココア故郷の一つです。一般的に、個々の国がこれらの作物のいずれかに特化しています。両方の作物生産の比較表を考えてみましょう：

表から分かるように、ココアの世界生産のインドネシアのシェアは10.2％とコーヒーの世界生産は8％です。これは二つの商品の理論的な互換性を確認します。エチオピア以外の他の国では、両方の文化を生成するが、いずれかにのみ特化することができます。 本質的には、これは、合併商品Coffee/Cocoaの個人的な使用の原理に基づいています。これらの商品の価格に大きな違いの場合には、農民は、世界市場に応じて、ココアと、その逆に、コーヒーからの切り替えに興味があるかもしれません。

世界の農作物の面積

グラフからわかるように、1960年代からの農業面積は9000〜1100万ヘクタールの範囲でした。これはこの文化は長い伝統的なラテンアメリカ諸国となっているという事実によるものです。同じ期間に、カカオの下の面積は、アフリカ諸国がほぼ2.5倍に上昇しました。これはまた、ココアの、主にチョコレート製品の世界需要の増加に貢献しました。 これは、ココア製品の世界的な消費のヨーロッパのシェアは50％、アメリカのシェアは33％、アジアは14％です。ココアの主な生産者、アフリカのシェアは世界消費のわずか3％を占めています。これは、欧州連合（EU）の一人当たりGDPは約$ 30,500に比べ、ココアの最大の生産国であるそれぞれガーナ、コートジボワールのGDPは$ 3460と$1820であることを考えると驚くべきことではありません。

農作物の世界生産

Coffee/Cocoa商品合併の使用が生産コストと世界的な需要の両方に、いくつかの "公正"レベルからこれらの作物の価格の可能性偏差の使用を含みます。理論的には、農家が主な生産国は、部分的に文化の培養に置換してもよいです。このように、適切な気候条件があります。コー​​ヒーの木の寿命は60〜70年であり、そしてチョコレート（ココア）木として当然のことながら、これは、すぐに起こることができない - 30〜80歳から。もちろん木の用語農業用途、小さいです。この商品合併は、我々の意見では、強力な偏差の場合には一定の平均値を求めることになるでしょう。商品合併の両方のコンポーネントの価格チャートを見てみましょう。コー​​ヒーの品種「アラビカ」の値を使用します。世界殆どのコーヒーは80％からできており、および他のほとんどの世界の生産量のシェアは 「ロブスタ」からできています。一緒に、彼らは世界生産の98％を占めます。

アラビカコーヒーの価格、1キロあたり米ドル

グラフから分かるように、50年間以上をコーヒーキログラムあたり価格は$1～$6の範囲内で有意な変動しています。価格の多項式平均はチャート上の黒い線でマークされます。これは、過去20年以内にキロあたり約$ 3となっています。

ココア価格, $/kg

ココアが観察同様のチャートを持っています。これは、25年以内にチョコレートの木を植えなおさないといけないことです。この時点で、ココアの価格の急増があります。価格は70年代後半に特に強い上昇しました。その後、彼らはまた、2000年代初頭に成長したが、増加があるため1997年から2000年における世界的な経済危機の非常に強力ではなかったです。価格の多項式平均はチャート上の黒い線でマークされます。これは、およそ1kgあたり$2、またはコーヒーの価格より低い三分の一をされています。

合併商品のリアル価格

こちらでキロ当たりの平均価格に基づいて、過去30年以内にコーヒー/ココアの合併商品の年間チャートを構築しています。合併商品は1.5を中心に変動しており、2000年代以来、それが増加する傾向を示しています。 0．763の低値は2002となっています。合併商品2.5のレベルを1965年以来を2回しか超えてないです。去年12月の開始以来、合併商品が4月末に0.88から1.73に上昇し、長期的な平均に戻り、少しでもそれを超えました。合併商品がニュートラル傾向にあることを継続します。範囲の上限または下限に対応する方向に位置を開いている間、この機能は、理論的には、利食いのために使用することができます。

これらの要因の強力な影響力を持つ、合併商品がしばらくの間、下降傾向に保持されます。NetTradeX取引プラットフォームでに構築された、コーヒー/ココア毎週のチャートをみてみましょう。 弱気活動プリアラーム価格は1.2549で抵抗に基づいて二重底のパターンを形成しました。減少傾向はParabolicSARトレンド指標だけでなく、ボリンジャーチャネル反転によって確認されました。同様にMACDから何の矛盾 - 信号線（9週間）が赤字になっていません。
価格は1.0273でフラクタル抵抗を破壊し、1.0024周りで変動ました。ショートポジションは、すぐに開くことができますが、それは1.2549周りSLを設定しておくことが賢明です。この値は、フラクタルビルウィリアムズとParabolicSARの履歴値によって確認されます。保守的な投資家は、彼らがCOFFEE/COCOAPCICFDを販売した後、0.8119で次のキーレベル以上の利益を取ることをお勧めします。 PCIの価格は平均以下外れ、おそらく以前の歴史的高値に戻りますことを忘れないでください。そしてそう利食い後、私たちは毎月のサポートラインでロングポジションを開くための準備が整っているはずです。

それは長期的には、合併商品を取引の便宜を注意することが重要です。拡散効果の定量分析のためには、二つの資産の関連性の程度を表す-1から1にこの指標の範囲の値をとり、線形相関係数（LCC）を適用することが有用です。

ここでは、四半期ごとの分析地平線を考える - 12毎週バー。現時点では、我々は、信号を効果的に1Qの地平線でスプレッド取引に到達することができます負のゾーン、に移動していることがわかります。