استراتژی معاملاتی تحلیل بنیادی

نکات کلیدی

• هدف تحلیل بنیادی عبارت است از محاسبۀ قیمت بازار واقعی برای یک سهام که معامله گر می تواند آن را با قیمت جاری مقایسه کند تا متوجه شود که آیا قیمت جاری کمتر از ارزش واقعی یا بیشتر از ارزش واقعی سهام است.
• تحلیل بنیادی در فارکس شامل شرایط اقتصادی ای می شود که ممکن است بر ارز یک کشور تاثیر بگذارند.
• در هنگام انجام تحلیل بنیادی به چندین شاخص مهم باید توجه کرد.

استراتژی تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی روش ارزیابی ارزش یک سهام بوسیلۀ تحلیل عوامل مالی و اقتصادی مرتبط نظیر شرایط اقتصاد کلان یک کشور و کارآمد بودن مدیریت یک شرکت و غیره است. اساساً معامله گر از طریق استراتژی تحلیل بنیادی هر چیزی که بر ارزش سهام تاثیر بگذارد را مطالعه می کند.

از تحلیل بنیادی برای تشخیص ارزش گذاری صحیح سهام در بازار وسیع تر استفاده می شود. تحلیل بنیادی از طریق چشم اندازهای خرد و کلان انجام می شود. تحلیل ابتدا از طریق یک چشم انداز کلان شروع می شود و سپس به سمت چشم انداز خرد (عملکرد شرکت) گرایش پیدا می کند.

داده ها از طریق سوابق عمومی گردآوری می شوند. یک معامله گر در هنگام ارزیابی سهام می تواند به درآمدها، سودها، رشد آینده، سود سهام، مارجین های سود و غیره توجه کند.

اگر تحلیل نشان دهد که ارزش سهام بسیار پایین تر از قیمت جاری بازار است در آن صورت یک سیگنال برای خرید ایجاد می شود و برعکس، اگر تحلیل بنیادی نشان دهد که ارزش سهام بسیار بالاتر از قیمت جاری بازار است در آن صورت یک سیگنال فروش وجود دارد.

استراتژی تحلیل بنیادی به دو بخش تقسیم می شود:

• کمی - اطلاعاتی که به شکل ارقام و اعداد نمایش داده می شوند. آنها خصوصیات قابل ارزیابی یک کسب و کار هستند مانند درآمد، سود، دارائی ها و بیشتر.
• کیفی - ماهیت اطلاعات به غیر از کمیت که شامل کیفیت مدیریت اجرایی کلیدی یک شرکت، شهرت نام برند، ثبت اختراع و فن آوری اختصاصی می شود.

در هنگام انجام تحلیل بنیادی، معمولاً روش های کمی و کیفی بایکدیگر ترکیب می شوند.

استراتژی فارکس تحلیل بنیادی

معامله گرانی که در فارکس معامله می کنند نیز از تحلیل بنیادی استفاده می کنند. از آنجائیکه تحلیل بنیادی به ارزش ذاتی یک سرمایه گذاری مربوط می شود، بکارگیری آن در فارکس نیز شامل در نظر گرفتن شرایط اقتصادی ای است که بر ارز یک کشور تاثیر می گذارند.

در ادامه به برخی از عوامل بنیادی مهم که نقش کلیدی در نوسان یک ارز ایفا می کنند توجه می کنیم.

• شاخص های اقتصادی - شاخص های اقتصادی در واقع گزارش هایی هستند که توسط دولت ها یا سازمان های خصوصی منتشر می شوند و شامل جزئیاتی دربارۀ عملکرد اقتصادی یک کشور می شوند. این شاخص ها عبارتند از ارقام و نرخ های بیکاری، شروع ساخت مسکن، تورم و غیره.
• تولید ناخالص داخلی (GDP) - که معیاری است برای سنجش اقتصاد یک کشور و مجموع ارزش بازار همۀ کالاها و خدمات تولید شده در یک کشور در طی یک سال را نشان می دهد.
• خرده فروشی - معیاری است برای سنجش درآمد همۀ فروشگاه های خرده فروشی در یک کشور. گزارش خرده فروشی را می توان با عملکرد تجاری یک شرکت که سهامش بطور عمومی عرضه شده است مقایسه کرد. به این ترتیب معامله گر می تواند درک بهتری از شرایط بازار داشته باشد..
• تولید صنعتی - معامله گران معمولاً به تولید خدمات عمومی توجه می کنند که به شدت دارای نوسان است زیرا صنعت خدمات عمومی وابستگی شدیدی به شرایط آب و هوایی و بازرگانی و تقاضا برای انرژی دارد.
• شاخص بهای مصرف کننده - که تغییرات در قیمت های کالاهای مصرفی در 200 قلم مختلف را ارزیابی می کند و هنگامیکه با صادرات یک کشور مقایسه شود نشان می دهد که یک کشور چقدر در خدمات و محصولاتش سود یا زیان می کند.

در هنگام بکارگیری استراتژی های تحلیل بنیادی، به سه شاخص باید توجه دقیق داشت.

• شاخص مدیران خرید (PMI) - شاخصی است که جهت غالب روندهای اقتصادی در بخش های تولید و خدمات را نشان می دهد. شاخص مدیران خرید اطلاعاتی را دربارۀ شرایط کسب و کار فعلی و آتی برای سرمایه گذاران، تحلیل گران و سیاستگذاران و تصمیم گیران یک شرکت فراهم می کند.

  شاخص مدیران خرید (PMI) در هر ماه یک بار منتشر می شود و حاصل تحقیق از 19 شرکت صنعتی مهم می شود. این شاخص مبتنی است بر پنج زمینۀ اصلی تحقیق که شامل پرسش هایی دربارۀ شرایط کسب و کار و تغییرات کسب و کار، پیشرفت کسب و کار، رکود کسب و کار و تغییر نداشتن کسب و کار می شود.

  • سفارشات جدید
  • موجودی انبارها
  • تولید
  • عرضه
  • اشتغال

  رقم شاخص مدیران خرید (PMI) بین 0 تا 100 است. رقم بالاتر از 50 نشان دهندۀ توسعه در مقایسه با ماه گذشته است. رقم پایین تر از 50 نشان دهندۀ رکود و خود رقم 50 نشان دهندۀ عدم تغییر در شرایط است.

  یک فرمول خیلی ساده وجود دارد که عبارت است از:

  PMI = (P1 * 1) + (P2 * 0.5) + (P3 * 0)

  در این فرمول:
  P1 = درصد پاسخ ها دربارۀ پیشرفت
  P2 = درصد پاسخ ها دربارۀ عدم تغییر
  P3 = درصد پاسخ ها دربارۀ رکود

  معامله گران می توانند از شاخص مدیران خرید (PMI) استفاده کنند زیرا یک شاخص پیشرو برای ارزیابی شرایط اقتصادی است. روند شاخص مدیران خرید در واقع تغییرات در روند تخمین های اصلی دربارۀ تولید و فعالیت اقتصادی را نشان می دهد. توجۀ دقیق به شاخص مدیران خرید (PMI) می تواند یک آینده نگری سودآور دربارۀ روندهای توسعه در مجموع اقتصاد ارائه دهد.

• شاخص بهای تولیدکننده (PPI) - معیاری است برای سنجش تورم در هزینه های تولید برای تولیدکننده ها. این شاخص نوسانات قیمت را از منظر فروشنده ارزیابی می کند.

  سه نوع شاخص بهای تولیدکننده وجود دارند:

  • صنعت
  • کالا
  • کالا - بر اساس تقاضای میانی و نهایی

  شاخص بهای تولیدکننده از رقم 100 شروع می شود و همزمان با افزایش یا کاهش تولید شروع به تغییر در مقایسه با رقم شروع (100) می کند.

  به عنوان مثال تولید یک کشور در ماه مارس به رقم 108 در شاخص بهای تولیدکننده رسید. رقم 108 نشان می دهد که هزینه تولید در آن کشور در ماه مارس در مقایسه با ماه فوریه 8% بیشتر شده است.

• شاخص هزینۀ اشتغال (ECI) - یک آمار اقتصادی فصلی است که شامل افزایش مخارج کارکنان می شود. این شاخص مربوط به هزینه های کار می شود و حقوق و مزایا در همۀ سطوح یک شرکت را ارزیابی می کند.

  این شاخص بر مبانی رقم 100 کار می کند.

  رشد این شاخص نشان دهندۀ رشد و قدرت یک شرکت است زیرا کارفرما حقوق و دستمزد بیشتری به کارکنان پرداخت می کند. معامله گران از این شاخص برای ارزیابی تورم استفاده می کنند زیرا دستمزد بخش بزرگی از هزینه های یک شرکت برای تولید و ارائۀ یک خدمت در بازار را تشکیل می دهد.

آکادمی معاملۀ IFCM

برای همۀ سطوح آموزش معاملۀ فارکس، CFD و کریپتو مناسب است

یادگیری را شروع کنید

مزایا یا معایب شاخص ECI

مزایای شاخص ECI

• شاخص ECI مجموع هزینه های کارکنان برای کسب و کارها را محاسبه می کند نه فقط دستمزدها. در واقع هزینه های مربوط به بیمۀ درمان، پاداش ها، بیمۀ عمر و مزایا را نیز پوشش می دهد.
• تغییرات در مقیاس فصلی و سالانه هستند.

معایب شاخص ECI

• داده ها فقط به شکل فصلی هستند و اندکی یک دورۀ زمانی وسط ماه را پوشش می دهد.
• شاخص ECI در دوره های پرداخت پاداش ها و کارمزدها می تواند دچار نوسان شود بخصوص در پایان سال که پاداش ها بیشتر هستند.

کلام آخر دربارۀ استراتژی تحلیل بنیادی

شاخص های اقتصادی فراوانی وجود دارند که می توان از آنها برای ارزیابی شرایط بنیادی فارکس استفاده کرد. نباید فقط به ارقام و اعداد توجه کرد بلکه باید معنای آنها را فهمید؛ و درک کرد که این ارقام و اعداد چه تاثیری بر اقتصاد یک کشور دارند. اگر تحلیل بنیادی به درستی انجام شود، می تواند یک منبع ارزشمند برای همۀ معامله گران ارز باشد تا تصمیم درست بگیرند.