Длинная позиция по доллару растет на заявлениях ФРС

На прошлой неделе объем длинной позиции по доллару США против ведущих валют возрос с $21.6 млрд. до $28.0 млрд., по данным Комиссии США по торговле сырьевыми фьючерсами (CFTC) на 3 ноября. По результатам заседания ФРС, состоявшегося 28 октября, процентная ставка в США осталась неизменной на уровне 0-0.25%, однако рассматривается возможность ее повышения на следующей встрече 15-16 декабря. В своем отчете ведомство отметило умеренный рост экономики США, не упомянув риски замедления темпов роста мировой экономики, и дало прогноз ее дальнейшего укрепления и, как следствие, сокращения уровня безработицы и роста инфляции. Также ФРС уточнила, что процентная ставка будет повышена, когда станет четко видно, что инфляция вернется к своему целевому уровню в 2%. На следующий день вышел отчет по ВВП США, который показал рост американской экономики в третьем квартале на 1.5% в годовом исчислении, во многом за счет роста потребительских расходов на 3.2%. Решение об изменении в декабре процентной ставки в первую очередь зависит от прочих ожидающихся экономических данных, в частности по занятости и инфляции. ЦБ Японии, другой крупнейшей мировой экономики, по результатам встречи 30 октября не внес изменений в проводимую им монетарную политику и выступил за отказ от расширения программы количественного смягчения, которая сейчас составляет 80 трлн. иен ($662 млрд.) в год, которое обсуждалось в целях оказания дополнительной поддержки экономике, испытывающей негативное влияние замедления темпов роста Китая. ЦБ понизил прогноз по инфляции и продлил срок достижения ее целевого уровня еще на шесть месяцев до второй половины следующего финансового года (октябрь 2016 – март 2017). Поскольку замедление темпов роста экономики Китая и падение спроса со стороны развивающихся рынков, а также медленное восстановление потребительского спроса тормозят экономический рост Японии, инвесторы ожидают, что это всё же может вынудить Банк Японии расширить программу денежного стимулирования экономики. Различие в денежной политике, проводимой в США, где планируется ее ужесточение, и в Японии и ЕС, где взят курс на ее смягчение, привело к росту объема длинной позиции по американскому доллару. Как видно из представленной ниже таблицы, ожидания инвесторов ухудшились: по всем ведущим валютам, за исключением британского фунта, открыта чистая короткая позиция против американского доллара.

Ожидания по евро продолжили ухудшаться. Объем чистой короткой позиции по евро увеличился на $3.7 млрд. до $18.4 млрд., а доля евро в длинной позиции по доллару США сократилась до 65.6%. Объем чистой короткой позиции по евро вырос, поскольку инвесторы наростили число коротких позиций на 30932, сократив число длинных контрактов на 2532. Настроения по японской иене также ухудшились: чистая короткая позиция по данной валюте выросла на $1.0 млрд. до $4.5 млрд. Инвесторы открыли дополнительно 14928 коротких контрактов и 5052 длинных. Настроения по британскому фунту также продолили ухудшаться: объем чистой длинной позиции по нему сократился на $377 млн. до $18 млн. Инвесторы наращивали как суммарные длинные, так и короткие позиции.

Настроения по канадскому доллару остались медвежьими: объем чистой короткой позиции возрос на $68 млрд. до $1.4 млрд., инвесторы покрывали короткие позиции, закрывая длинные. Настроения по австралийскому доллару ухудшились в той же степени, что и неделей ранее – чистая короткая позиция сократилась на $0.16 млрд. до $2.7 млрд. Инвесторы наращивали как суммарные короткие, так и длинные позиции. Ожидания по швейцарскому франку изменились и стали медвежьими: ранее объем чистой длинной позиции по нему составлял всего $190 млн., а теперь чистая позиция стала короткой в объеме $0.88 млрд., поскольку недельный прирост объема коротких позиций на $1.0 млрд. превысил недельный прирост объема длинных позиций.