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Calcolo Swap Forex
Calcolo Swap Forex
Un esempio di calcolo di swap per la coppia di valute AUDUSD con un volume di 1 lotto (100 000 AUD), tasso di cambio attuale: 0.9200.
Quando si apre una posizione lunga/corta, si effettua un'acquisto/vendita della valuta base e un'operazione inversa sulla valuta quotata. In caso di spostamento di una posizione sulla coppia di valute AUDUSD al giorno successivo, in IFC Markets vengono utilizzati i tassi overnight Libor/Libid sul Dollaro Statunitense e il tasso Overnight Deposito/Prestito del Dollaro Australiano sulla valuta australiana (Australian Dollar Overnight Deposit/Lending Rate).
Libid vs Libor
Libor/Libid – tassi medi ponderati a quali si concedono prestiti e si assumono depositi sul mercato interbancario, fissati su base giornaliera dall'Associazione Bancaria Britannica. Da maggio 2013, i tassi per diversi periodi di tempi vengono calcolati quotidianamente per 5 valute principali, tra cui CHF, EUR, GBP, JPY e USD.
Tasso Overnight Deposito/Prestito del Dollaro Australiano – tassi di interesse per finanziamenti interbancari in Australia, collegati al tasso di interesse giornaliero overnight della Banca di Riserva Australiana.
Alla data attuale (22 luglio 2013) i tassi di interesse overnight sono come segue:
- Prestito del Dollaro Australiano: 2.70%
- Deposito del Dollaro Australiano: 2.50%
- Prestito del Dollaro Statunitense: 0.12%
- Deposito del Dollaro Statunitense: 0.00%
Posizione Lunga
Allo spostamento di una posizione lunga al giorno successivo, il cliente ottiene il 2.50% di interesse annuo dall'acquisto di 100 000 dollari australiani, pari a 2500 AUD all’anno o 6.94 AUD (6.38 USD) al giorno. Allo stesso tempo, per prendere in prestito dollari statunitensi (al tasso di cambio attuale 100 000 AUD è pari a 92 000 USD) il cliente si impegna a pagare il 0.12% di interesse annuo, il quale è pari a 110.4 USD all'anno o 0.31 USD al giorno.
La compensazione dei debiti reciproci porta a un guadagno positivo di 6,1 dollari per il cliente, o se ricalcolato a punti di Swap è pari a 0.61 (punto– la quarta cifra decimale).
Posizione Corta
All'apertura di una posizione corta e al suo spostamento al giorno successivo, il cliente deve pagare il 2.70% di interesse annuo per prendere in prestito 100 000 dollari australiani, che è pari a 2700 AUD all'anno o 7.5 AUD (6.9 USD) al giorno. Allo stesso tempo, acquistando dollari statunitensi (al tasso di cambio attuale 100 000 AUD è pari a 92 000 USD), il cliente non ottiene un premio, in quanto il tasso Libid attuale di USD è molto vicino allo zero. La compensazione dei debiti reciproci porta a una perdita negativa di 6.9 USD per il cliente, o se ricalcolato a punti di Swap, è pari a -0.69 (la quarta cifra decimale).
In pratica molte aziende anche se utilizzano i tassi di interesse overnight interbancari, spesso si allontanano dai loro valori originali aggiungendo i propri interessi e superando i tassi interbancari. Di conseguenza, le condizioni di Swap diventano molto più sfavorevoli per il cliente, distorcendo la vera parità del mercato monetario. Ci sono una serie di aziende, che offrono costi di rollover molto meno favorevoli per tutti i gruppi di strumenti di trading, rispetto alle condizioni offerte da IFC Markets.
Tornando alla coppia di valute AUDUSD, una di queste aziende lo stesso giorno ha impostato Swap a 0.34 punti per posizioni lunghe ed a -1.5 punti per posizioni corte. Rispetto all'esempio sovrastante, è ovvio che le condizioni peggiorano più di 2 volte per il cliente!
Se la posizione rimane aperta per un considerevole periodo di tempo, la differenza tra le condizioni di Swap diventa estremamente evidente. Immaginate che la posizione sia spostata per 30 volte nel corso di un mese. In questo caso il cliente di IFC Markets avrebbe ottenuto un guadagno totale di 183 USD per una posizione lunga (100 000 AUD) e una detrazione di 207 USD per una posizione corta (in caso di tassi di interesse e tassi di cambio invariati). Nel caso in cui la stessa posizione venga spostata per 30 volte nelle condizioni "meno favorevoli" sopra indicate, l'importo totale del guadagno da una posizione lunga sarà solo di 102 USD, mentre la detrazione totale da una posizione corta sarà pari a 450 USD (in caso di tassi di interesse e tassi di cambio invariati).
