معاملۀ اسپرد | معاملۀ سهام - سهام Google، سهام Apple

پیشنهاد می کنیم که از قابلیت های ترمینال تجاری نت ترید ایکس (NetTradeX) برای ایجاد ابزارهای ترکیبی از طریق روش PQM استفاده نمایید. دراین زمینه به تشریح معاملۀ اسپردی بین دو سهم می پردازیم. ابتدا، ضروری است که به تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت ها و چشم اندازهای شان پرداخته شود.

همینک یک ارزیابی روشن بر اساس دو شرکت Google (گوگل) و Apple (اپل) ارائه می دهیم.

	Apple	Google	Nasdaq 100
رشد سهام برای سال 2013	5,23%	52,36%	31,10%
سرمایه، میلیارد دلار	493.97	367.70	4250
P/E	13,54	25,04	20,92
P/B	4	4,43	4,37
درآمد برای یک سال، میلیارد دلار	170,91	50,175
سود خالص ، میلیارد دلار	37,037	10,788

منبع تمام آمارهای این مقاله: Reuters/Eikon

همانطوریکه در نمودار آمار مشاهده می شود، درآمد و سود خالص سالانۀ شرکت Apple سه برابر شرکت Google است. هرچند، سهام اش تقریباً رشدی نداشت و سرمایه اش یک سوم بیشتر از سرمایۀ Google است. ما همچنین در این نمودار ارقام مربوط به شاخص Nasdaq 100 (نزدک 100) را به عنوان مرجع درج کرده ایم.

سرمایه گذاران بر این باورند که وضعیت مالی شرکت Apple با سرعت آهسته ای رشد پیدا خواهد کرد که به دلیل افزایش رقابت پذیری با تولیدکنندگان دستگاه های اندروید است. به این ترتیب، آنها هنوز عجله ای برای خرید سهام این شرکت ندارند.

شرکت Apple بین 23 تا 30 ژانویۀ سال 2014 گزارش درآمدی سه ماهۀ نخست سال 2014 را ارائه خواهد داد. این یک رویداد بسیار مهم برای شرکت است که می تواند روی ارزش سهام اش تاثیر بگذارد.

	Q3 Jun-12	Q4 Sep-12	Q1 Dec-12	Q2 Mar-13	Q3 Jun-13	Q4 Sep-13	2013	Q1 Dec-13	Q2 Mar-14
Revenue	35,023	35,966	54,512	43,603	35,323	37,472	170,91	57,463	45,508
Growth % vs. Prior Yr	22.6%	27.2%	17.7%	11.3%	0.9%	4.2%		5.4%	4.4%
EPS	9.320	8.670	13.810	10.090	7.470	8.260	39,75	14.085	10.747
Growth % vs. Prior Yr	19.6%	23.0%	-0.4%	-18.0%	-19.8%	-4.7%		2.0%	6.5%
Net income Margin%	25.2%	22.9%	24.0%	21.9%	19.5%	20.0%		22.1%	21.0%

نمودار Apple شامل شاخص های اصلی ای می شود که باید ذکر شوند. فرض بر این است که اگر واقعیت برابر با تخمین ها و یا بیشتر از آنها باشد، قیمت ها افزایش یابند. لازم به ذکر است که تخمین ها بطور دوره ای مورد بازنگری قرار می گیرند. پایان سال مالی برای شرکت Apple در 30 سپتامبر است. به همین ترتیب، این شرکت گزارش را نه برای سه ماهۀ چهارم بلکه برای سه ماهۀ نخست سال جدید میلادی منتشر می کند.

همینک به سنجش تخمین گزارش سالانۀ Google می پردازیم و یک مقایسه نیز انجام می دهیم. سرمایه گذاران انتظار دارند که وضعیت های مالی شرکت بطور میانگین سریع تر از بخش رشد پیدا کند.

	Q2 Jun-12	Q3 Sep-12	Q4 Dec-12	Q1 Mar-13	Q2 Jun-13	Q3 Sep-13	Q4 Dec-13	2013	Q1 Mar-14
Revenue, bln $	9,614	11,331	12,159	13,969	14,105	14,893	16,68	59,647	16,24
Growth % vs. Prior Yr	39,00%	50,90%	49,50%	71,70%	46,70%	31,40%	37,20%		16,30%
EPS	10,12	9,03	10,59	11,58	9,56	10,74	12,219	44,099	12,324
Growth % vs. Prior Yr	15,80%	-7,10%	11,50%	14,90%	-5,50%	18,90%	15,40%		6,40%
Net income Margin%	34,80%	26,60%	29,20%	27,90%	22,90%	24,50%	24,50%		25,80%

طبق تخمین ها، درآمد Google به ازای هر سهم (EPS) در سه ماهۀ چهارم سال 2013 در مقایسه با زمان مشابه در سال 2012 به 15.4% رشد پیدا کرد خواهد. تخمین برای Apple معادل رشد 2% است که نسبتاً کمتر است. رشد درآمد فصلی برای Google در مقایسه با سال قبل 37.2% و برای شرکت Apple در همین مقیاس 5.4% تخمین زده می شود. به اعتقاد ما، این یک اختلاف قابل توجه است.

در مورد شرکت Apple، هرگونه بازنگری به شکل صعودی برای درآمد سهام موجب رشد قیمت ها خواهد شد و برعکس، اگر تخمین ها بدتر شوند، قیمت ها نیز ممکن است کاهش پیدا کنند. انتظار می رود که گزارش Google برای سه ماهۀ چهارم سال 2013 در 20 ژانویۀ 2014 منتشر شود.

قطع به یقین، امکان هر گونه توسعۀ بیشتر در بازار سهام وجود دارد. هرچند خودمان را بدون هیچ استثنائی از تمام انواع خبرها مبری نکرده ایم و فقط گزارش را تجزیه و تحلیل کرده ایم. ضمن اینکه از تخمین های مربوط به گزارش سالیانه برای 23 دسامبر استفاده کرده ایم.

• بنا بر نتیجۀ تجزیه و تحلیل واضح، اعتقاد داریم که قیمت سهام شرکت Apple در مقایسه با سهام شرکت Google با سرعت آهسته تری افزایش پیدا خواهد کرد و افت قیمت ها سریع تر است • حداقل قبل از انتشار گزارش سالانه و یا شاید بعد از آن، به شرط آنکه هیچ غافلگیری ای در کار نباشد.

حالا دربارۀ نوسان قیمت این سهام، یک نظر وجود دارد. اکنون یک ابزار ترکیبی شخصی PCI) ) ایجاد می کنیم یعنی &Google/Apple به نسبت 50 به 50. با مراجعه به بخش "نحوۀ ایجاد PCI بوسیلۀ روش PQM به چگونه است؟" در وب سایت که زیر مجموعۀ بخش "راهنمایی سریع" از بخش "فن آوری های جدید" است، می توانید مطالب بیشتری در اینباره مطالعه نمایید.

 همینک تصاویر مربوط به سهام و ابزار ترکیبی ایجاد شده را مورد سجنش قرار می دهیم.

با یک فلش در تصاویر، تاریخ مورد تحلیل را نشان داده ایم. همانطوریکه که در تصویر فوق مشاهده می شود، سهام Google در دورۀ زمانی که مشخص شده روندی خنثی داشته است، در حالیکه برای یک معاملۀ موفق بهتر است از روندی واضح استفاده کنیم.

در نمودار سهام شرکت Apple ، روندی نزولی وجود دارد. هرچند پیش بینی آن در اتنهای دسامبر مشکل بود. این شرکت در مورد عرضۀ دستگاه های تلفن همراه در چین مذاکراتی برای عقد قرارداد داشته است. قیمت ها در زمان باز شدن بازار در 23 دسامبر یک شکاف بزرگ پیدا کردند. متعاقباً بسته شد و قیمت ها یک سطح حداقل جدید ایجاد کردند.

به اعتقاد ما، تجزیه و تحلیل و ابزار ترکیبی &Google/Apple فرصت های بیشتری برای انجام موفق معاملات مهیا می کند.

ابزار ترکیبی ضمن برخوردار بودن از یک سطح حمایت آشکار قوی، در یک روند صعودی به سر می برده است. اولاً، این یک خط روند است و ثانیاً حد فوقانی شکاف صعودی. ضمن اینکه امکان ادامۀ روند صعودی بواسطۀ تحلیل روشن بنیادی هر دو شرکت تائید می شود.

در آینده شما را هر چه بیشتر با روش منحصر به فرد PQM آشنا خواهیم کرد. همینک قصد داریم تا مشخصۀ مهم اش را خاطر نشان سازیم. از منظر تئوری، امکان باز کردن دو یا چند پوزیشن های معاملاتی چندجهته وجود دارد. هرچند، شما فقط در ترمینال تجاری نت ترید ایکس (NetTradeX) قادر خواهید بود تا با یک روش تحلیل تصویری اقدام به تجزیه و تحلیل نوسانات ابزار ترکیبی شخصی نمایید.

سوالات و پیشنهادات :analytics@ifcmarkets.com