PCI : قهوه در برابر کاکائو

معامله گران محترم، روز بر شما خوش. در این بررسی، به ادامۀ آشنا کردن شما با فرصت های استفاده از ابزار ترکیبی (که بطور تکنیکی، ابزار ترکیبی شخصی PCI نامیده می شود) می پردازیم که بر اساس مدل PQM در ترمینال معاملاتی NetTradeX می باشد. قصد داریم تا به شما یک ابزار ترکیبی دیگر ساخته شده از بخش "روی کالا CFD" را ارائه دهیم:C-COFFEE, C-COCOA. همینک نگاهی به روندهای پایۀ عرضه و تقاضا برای این دو محصول کشاورزی می پردازیم.

قهوه در ابتدا در آفریقا، در اتیوپی، در قرن چهاردهم استفاده شد. اکنون اصلی ترین تولیدکنندگان قهوه در آمریکای لاتین هستند که 53% از تولید جهانی را به خود اختصاص می دهند. رتبۀ دوم به کشورهای جنوب شرق آسیا و اقیانوسیه اختصاص دارد که 33% از تولید جهانی را دارا می باشند. جد بزرگ قهوه، آفریقا، 12% از تولید جهانی را دارا است. کاکائو، بر خلاف قهوه، اولین بار توسط سرخپوستان آمریکایی لاتین، مایاها و آزتک ها در چند هزار سال قبل استفاده می شد. همینک این محصول بیشتر در آفریقا رشد می کند. سهم آفریقا در تولید جهانی قهوه 74.5% است. آمریکای لاتین نیز 13% از محصول جهانی قهوه را به خود اختصاص داده است و بقیۀ این محصول حاصل کشورهای آسیایی است.
بنابراین، این دو محصول هر دو در نواحی ای که دارای اقلیم مشابه هستند رشد می کنند. ضمن اینکه قهوه ابتدا در آفریقا پیدا شد و اکنون یکی از اصلی ترین محصولات آمریکای لاتین است که در عین حال کاکائو نیز تولید می کنند. معمولاً کشورهایی بطور پراکنده بطور تخصصی یکی از این دو محصول را تولید کنند. البته به غیر از اندونزی که تقریباً سهم برابری در تولید جهانی قهوه و کاکائو دارد. در اینجا جدولی برای مقایسۀ تولید این دو محصول ارائه می دهیم:

همانطوریکه در جدول می توان مشاهده کرد، سهم اندونزی در تولید جهانی کاکائو 10.2% و در تولید جهانی قهوه 8% است. این موضوع قابلیت تعویض شان از منظر تئوری را تائید می کند. دیگر کشورها به غیر از اتیوپی، هر دو محصول را می توانند تولید کنند اما برخی فقط روی یکی از آنها تمرکز کرده اند. در واقع، این مبنای بنیادی استفاده از ابزار ترکیبی شخصی Coffee/Cocoa است. در مواقعی که تفاوت زیادی در قیمت های این کالاها رخ می دهد، کشاورزان تمایل پیدا می کنند بسته به وضعیت جهانی قهوه را به کاکائو یا بالعکس تغییر دهند.

مناطق برداشت محصول در جهان

همانطوریکه در نمودار فوق مشاهده می شود، مناطق کشاورزی زیر کشت قهوه در دهۀ 60 قرن اخیر به 9 تا 11 هکتار می رسد. به اعتقاد ما، این می تواند به دلیل سنت فرهنگی در کشورهای آمریکای لاتین باشد که قدمت زیادی دارد. همزمان، زمین ریز کشت کاکائو در کشورهای آفریقایی تقریباً 2.5 برابر بود که تحت تاثیر افزایش تقاضا تقاضای کاکائو در جهان بخصوص محصولات شکلاتی بود که مصرف قابل توجهی در کشورهای غربی داشتند. توجه داشته باشید که سهم اروپا در مصرف جهانی کاکائو 50% و سهم آمریکا 33% و سهم آسیا 14% است. سهم آفریقا به عنوان تولیدکنندۀ اصلی کاکائو فقط 3% از مصرف جهانی است. این غافلگیرکننده نیست که تولید ناخالص داخلی در هر سر در اتحادیۀ اروپا تقریباً به 30,500 دلار می رسد و بزرگترین تولیدکنندگان کاکائو نظیر غنا و ساحل عاج به ترتیب دارای 3460دلار و 1820 دلار هستند که چندین برابر کمتر است.

تولید جهانی محصولات کشاورزی

در نتیجه، طی 50 سال اخیر تولید کاکائو پنج برابر افزایش پیدا کرد و تولید قهوه فقط دو برابر. به اعتقاد ما، از تبعات این حقیقت است که کاکائو علی رغم تاریخ طولانی اش، نسبتاً یک محصول انبوه جدید در کشورهای غربی است. هم اکنون، کاکائو تقریباً دو برابر کمتر از قهوه تولید می شود. ضمن اینکه همانطوریکه در نمودار قبلی مشاهده شده، کاکائو اخیراً به همان سطح زیر کشور قهوه رسیده است. یعنی اینکه در یک منطقه کاکائو می تواند دو برابر بیشتر از قهوه رشد کند. این به دلیل ویژگی های فردی این محصولات است.

ورود کاکائو به بازار جهانی از اوایل دهۀ 60 تاکنون هفت برابر افزایش پیدا کرده است در حالیکه افزایش قهوه سه برابر بوده است. این بسیار بیشتر از تولید است. توجه داشته باشید که آمریکای لاتین حدود یک سوم از رشد قهوه را مصرف می کند و این تناسب احتمالاً بیشتر نشود. در حالیکه شکلات و کاکائو هنوز در آفریقا نادر است. از منظر تئوری، آفریقایی ها می توانند در صورت افزایش درآمد، افزایش چشمگیری در مصرف شکلات بدهند.

ابزار ترکیبی شخصی Coffee/Cocoa دربرگیرندۀ استفاده از انحراف احتمالی قیمت ها برای این محصولات از سطح "بی طرف" می باشد که به دلیل هزینۀ تولید و تقاضای جهانی است. از منظر تئوری، کشاورزان در کشورهای اصلی تولیدکننده می توانند بخشی از یک فرهنگ زراعت را جایگزین دیگری کنند. چراکه شرایط اقلیمی مناسب برایش وجود دارد. البته، این نمی تواند فوراً رخ دهد چراکه عمر درخت قهوه به 60 تا 70 سال می رسد و عمر درخت کاکائو به 30 تا 80 سال می رسد. زمان بهره وری کشاورزی از این درختان نیز به مراتب کمتر است. به اعتقاد ما، این PCI، در صورت ایجاد انحراف های قدرتمند می تواند یک مقدار میانگین خاص را ارائه دهد. همینک نگاهی به نمودارهای قیمتی دو مؤلفۀ PCI می اندازیم. برای قهوه از قیمت "عربیکا" استفاده خواهیم کرد. سهم اش در تولید جهانی به 80% می رسد و تقریباً هر چیز دیگر در نوع دیگر قهوه "روبوستا" افت می کند. این دو با همدیگر 98% از تولید جهانی را پوشش می دهند.

قیمت قهوۀ عربیکا، دلار/کیلوگرم

همانطوریکه در نمودار فوق مشاهده می شود، قهوه طی 50 سال نوسان قیمتی بین 1 تا 6 دلار در هر کیلو را تجربه کرده است. میانگین چندجمله ای از قیمت ها در نمودار با خط سیاه مشخص شده است. این حدود 3 دلار در هر کیلوگرم طی 20 سال بوده است.

قیمت کاکائو، دلار/کیلوگرم

نموداری مشابه برای کاکائو مشاهده می شود. این به دلیل وجود این حقیقت است که درخت کاکائو پس از جایگزینی، 25 سال محصول می دهد. در این حالت، افزایشی در قیمت های کاکائو پدید می آید. قیمت ها در اواخر دهۀ 70 افزایش شدیدی داشتند. پس از آن قیمت ها در اوایل دهۀ 2000 نیز افزایش پیدا کردند اما این افزایش قدرتمند نبود چراکه در 1997 تا 2000 یک بحران در اقتصاد جهانی ایجاد شد. میانگین چند جمله ای قیمت با رنگ سیاه در نمودار نشان داده شده است. این حدود 2 دلار در هر کیلو بوده است یا یک سوم کمتر از قیمت قهوه.

PCI در قیمت های واقعی

در این تصویر، نمودار سالیانۀ برای ابزار ترکیبی شخصی Coffee/Cocoa طی 50 سال اخیر بر اساس میانگین قیمت شان در هر کیلوگرم را ایجاد کرده ایم. همانطوریکه مشاهده می کنیم، PCI حدود 1.5 نوسان داشته است چراکه از دهۀ 2000 تمایل به افزایش داشته است. قیمت ها در سال 2002 به حداقل 0.763 رسیدند. PCI از سطح 2.5 دوبار عبور کرد - در سال 19685 (2,738) . از ابتدای دسامبر سال گذشته، PCI از 0.88 به 1.73 در انتهای آوریل رسید. بنابراین به میانگین بلندمدت بازگشت و حتی اندکی از آن فراتر رفت. به اعتقاد ما، PCI به حرکت درون روند خنثی ادامه می دهد. در زمان بازکردن یک معامله در جهت مرتبط با کف و سقف محدودۀ حرکتی، از منظر تئوری از این ویژگی می توان برای کسب سود استفاده کرد.

با وجود تاثیر قدرتمند این عوامل، PCI برای مدتی در روندی نزولی به سر خواهد برد. ما شاهد این وضعیت در نمودار هفتگی COFFEE / COCOA هستیم؛ نموداری که در پلت فرم تجاری NetTradeX ایجاد شده است. با در نظر گرفتن مقاومت 1.2549 یک الگوی جفت قله شکل گرفته است که پیش هشداری است از فروش. روند نزولی توسط اندیکاتور روند ParabolicSAR و وارونگی کانال Bollinger تائید شده است. از سوی MACD نیز هیچ علامت متضادی ارسال نمی شود - خط سیگنال (9 هفته) به منطقۀ قرمز برگشته است.
قیمت ها از مقاومت 1.0273 عبور کرده اند و در حول و حوش 1.0024 نوسان دارند. می توان بلافاصله یک معاملۀ فروش باز کرد اما عاقلانه است که در حول و حوش 1.2549 یک توقف ضرر (S/L) قرار داد. این مقدار توسط فراکتال Bill Williams و مقادیر تاریخی ParabolicSAR تائید می شود. به سرمایه گذاران محتاط توصیه می شود که بالای سطح کلیدی بعدی در 0.8119 پس از فروش CFD برای ابزار ترکیبی شخصی COFFEE/COCOA کسب سود کنند. فراموش نکنید که قیمت PCI زیر میانگین منحرف شده و احتمالاً به سطوح اوج تاریخی قبلی بازخواهد گشت. پس از کسب سود باید برای باز کردن یک معاملۀ خرید در خط حمایت ماهیانه آماده باشیم.

توجه داشتن به مصلحت معاملۀ PCI در بلندمدت دارای اهمیت است. برای تحلیل مقداری تاثیر اسپرد، بکار گیری ضریب همبستگی خطی (LCC) که مقادیر را در محدودۀ -1 تا 1 در اختیار می گیرد، مفید است. این شاخص درجۀ ارتباط دو دارائی را بیان می کند. در اینجا همبستگی بین دو دارائی PCI را بررسی می کنیم: دارائی پایه (Coffee) و دارائی مظنه (Cocoa). اگر مقادیر منفی باشند می توانیم دربارۀ ارتباط وارونه صحبت کنیم: افت دارایی پایه منجر به رشد دارائی مظنه و بالعکس خواهد شد. در این صورت، PCI به دلیل واگرایی اسپرد، دارای یک مؤلفۀ روند سریع است. ما از شاخص نمودار هفتگی قهوه استفاده می کنیم که ضریب همبستگی خطی را نشان می دهد - مقادیر ND_Correlation. این شاخص بطور آنلاین و رایگان از طریق MQL4 community قابل دسترس است.

در اینجا از افق تحلیل فصلی - 12 میلۀ هفتگی استفاده کردیم. در حال حاضر، مشاهده می کنیم که علامت درون منطقۀ منفی حرکت کرده است که اجازه می دهد بطور مؤثر با افق یک فصلی معاملۀ اسپردی را دریافت کنیم.