روش PQM برای مقایسۀ شاخص های سهام. DE 30 در برابر FR 40

منطقۀ یورو نزدیک به بیست کشور را درون خود گنجانیده است که هر یک خصوصیات اقتصادی مختص به خود را دارند. با پیداش بحران بدهی های دولتی، بازارهای سهام در تمام کشورها سقوط کردند. اما این بازتاب در همه جا کمیت یکسانی نداشت. در این مقاله تلاش می کنیم تا به رفتار شاخص مهم German index DE 30 در آلمان و شاخص French index FR 40 در فرانسه پی ببریم و متعاقباً نوسانات شان را باهم مقایسه کنیم تا سرعت نسبی بهبود هرکدام شان را در چند سال اخیر تعیین کنیم.

ایدۀ مقایسۀ دو شاخص DE 30 (دکس) و FR 40 (کک 40) از آنجا ناشی می شود که اقتصاد آلمان طی سال های اخیر همواره لوکوموتیو پیشبرندۀ کل منطقۀ یورو بوده است و به نوعی تقریباً تضمین کنندۀ ثبات منطقه است. تقاضا برای اوراق قرضۀ دولتی آلمان به کاهش هزینۀ استقراض کمک کرد که البته در آلمان پایین ترین سطح را در منطقۀ یورو داشته و دارد. رشد اقتصادی آلمان نیز از فرانسه بیشتر است. فرانسه ای که به مراتب برای مقابله با بحران مالی رخ داده در سال 2008 و بحران بدهی اروپا با مشکلات بیشتری مواجه بوده است. بطور کلی، بر این باوریم که در آلمان که به مراتب از ثبات بیشتری برخوردار است، بازار سهام سلامت بیشتری دارد.. شاخص DE 30 در واقع شاخص بازار سهام آلمان خواهد بود.

نمودارهای این دو شاخص نوسانات متناقضی را از سال 2009 تاکنون نشان می دهند. در سال 2011 همزمان با ظهور بحران بدهی دولتی در اروپا، سقوط چشمگیری رخ داد. پس از سقوط سال 2011 این شاخص DE 30 آلمان بود که توانست بطور کامل خود را بهبود بخشد، نه شاخص FR 40 در فرانسه.

مقایسه رفتار شاخص ها نسبت به یکدیگر جالب توجه خواهد بود. ابتدا یک نمودار chart of a PCI - PCI- ترسیم می کنیم که در آن شاخص DE 30، دارائی پایۀ سبد و شاخص FR 40 دارائی مظنه محسوب می شود. به این ترتیب یک ساختار صعودی کاملاً با ثبات به دست می آوریم که نشان می دهد DE 30 با یک اسلوب معین بر FR 40 چیره شده است. لازم به ذکر است که در خلال این دورۀ زمانی، ریزش هایی نیز مشاهده می شوند اما روند کلی، صعودی است. این موضوع تصدیق کنندۀ اعتقاد ما در مورد عملکرد برتر بازارهای سهام آلمان در خلال این دورۀ زمانی است.

با دقت به نمودار DE 30/FR 40 می توان به دوره ای یا فصلی بودن نسبی نوسانات که طی چهار سال درون کانال صعودی رخ داده اند، پی برد. ضمن اینکه بالاترین سطوح نمودار (در هنگام بسته شدن قیمت ها) هر شش ماه در ابتدای تابستان و ابتدای زمستان مشاهده می شوند. پایین ترین سطوح نیز در اوایل پاییز و بهار مشاهده می شوند. البته این دوره طی سال گذشته اندکی کوتاه تر شده است. هر زمان که DE 30 در خلال این دوره در مقایسه با FR 40 به بالاترین مقدار رسیده است، بالاترین سطوح پدید آمده اند. و بالعکس، پایین ترین سطوح نیز با کمترین مقادیر نسبت DE 30/FR 40 منطبق هستند.
با مجموعه ابزارهای PCI فرصت های وسیعی برای مقایسۀ شاخص های گوناگون سهام ایجاد شده اند. شاخص ها دارائی هایی که دارای خصوصیات مشترکی هستند را با هم ترکیب می کنند. خصوصیاتی از قبیل ارتباطات جغرافیایی، وسعت شرکت، بخش اقتصادی و غیره. تفاوت در جهات، واکنش به عوامل اقتصاد کلان، سرعت حرکت کلاس های متنوع دارائی، همگی می توانند در نمودار PCI بازتاب داشته باشند و همگی این قابلیت را دارند که بتوان از آنها برای تحلیل های جدی و همچنین بکارگیری اندیکاتورهای تحلیل تکنیکی use of technical indicators استفاده کرد.