Мировые рынки стабильны, инвесторы ждут выступления Пауэлла

Мировые рынки оставались относительно стабильными, поскольку инвесторы ожидали долгожданной речи председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, которая могла бы дать подсказки относительно следующих шагов денежно-кредитной политики центрального банка.

Недавно Федеральный резерв осуществил снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, и растут предположения, что еще одно подобное снижение может быть на горизонте в ноябре. Речь Пауэлла вряд ли кардинально изменит ожидания рынка.

Однако ожидается, что речь подтвердит предыдущие комментарии Пауэлла, предполагая, что дальнейшее снижение ставок остается жизнеспособным вариантом, поскольку инфляционное давление снижается.

Ключевые моменты

• Инвесторы с нетерпением ждут выступления Джерома Пауэлла, чтобы узнать о будущих снижениях ставок.
• Индекс доллара остается стабильным, поскольку рынки ждут дальнейших указаний ФРС.
• По данным Capital Economics, рост экономики Великобритании замедляется, но рецессия остается маловероятной.
• Последние меры стимулирования экономики Китая рассматриваются как важные, но не как немедленное решение экономических проблем.
• Рынки Южной Кореи и Японии находятся под давлением, в то время как Сингапур демонстрирует признаки восстановления экспорта.
• Доходность государственных облигаций еврозоны падает после выборов в Австрии, что отражает политическую неопределенность.

Доллар США стабилен на фоне заявлений ФРС

Индекс доллара DXY остался на уровне 100,374, отражая осторожную позицию рынка перед замечаниями Пауэлла. Несмотря на возможность снижения ставки на 50 базисных пунктов в ноябре, стабильность доллара говорит о том, что инвесторы ждут дальнейшего подтверждения долгосрочной стратегии ФРС.

Рост экономики Великобритании замедлится, но рецессия маловероятна

Пересмотренные данные по ВВП Великобритании показали немного более медленный рост, чем предполагалось ранее. Экономика выросла на 0,5% во втором квартале, что ниже первоначальной оценки в 0,6%.

Пол Дейлс, главный экономист по Великобритании в Capital Economics, предполагает, что более медленный рост во многом обусловлен более высокими показателями в предыдущем году. Несмотря на умеренность, Дейлс сохраняет оптимизм, прогнозируя, что Великобритания избежит рецессии во второй половине года.

Стимулирование экономики Китая сталкивается с трудностями

Экономика Китая остается в центре внимания инвесторов, особенно с учетом того, что последние меры стимулирования экономики страны начинают вступать в силу. Аналитики Citi считают, что этот раунд стимулирования отличается от предыдущих усилий, поскольку китайское руководство больше ощущает необходимость срочного восстановления экономического роста.

Однако они предупреждают, что стимулирование может не стать быстрым решением глубоко укоренившихся проблем рынка недвижимости Китая. Экономика страны испытывает трудности со второго квартала, и пока политики пытаются возобновить рост, многое будет зависеть от успешной и своевременной реализации этих инициатив.

Рынки Южной Кореи и Японии

Азиатские рынки закрылись снижением, поскольку опасения относительно перспектив мировой экономики оказали влияние на настроения инвесторов.

• В Южной Корее индекс Kospi упал на 2,1%, зафиксировав падение на 3,0% за месяц. Распродажа была вызвана потерями в акциях с большой капитализацией, таких как Samsung Electronics (-4,2%) и SK Hynix (-5,0%).
• Японский индекс Nikkei Stock Average резко упал на 4,8% на фоне опасений по поводу политики нового премьер-министра Сигэру Исибы. Инвесторы опасаются потенциального повышения налогов, а более сильная иена усугубила падение рынка. Среди крупнейших проигравших оказались такие автопроизводители, как Toyota (-7,6%) и Honda (-7,0%).

Рост экспорта Сингапура подает надежды

Экономика Сингапура должна набрать обороты во второй половине года. Экспортные показатели города-государства значительно улучшились в августе, при этом экспорт электроники вырос на 35,1% в годовом исчислении.

Восстановление экспорта в сочетании с растущей уверенностью в секторах производства и услуг свидетельствует о том, что Сингапур хорошо подготовлен к преодолению внешних неблагоприятных факторов.

Доходность государственных облигаций еврозоны падает после выборов в Австрии

В Европе доходность государственных облигаций Австрии и Германии упала после национальных выборов в Австрии, на которых ультраправая Партия свободы оказалась крупнейшей политической силой.

Несмотря на успех партии, традиционные партии поклялись не сотрудничать с ней, что породило ожидания длительных коалиционных переговоров.

• Доходность австрийских 10-летних облигаций упала на 0,6 базисных пункта до 2,650%․
• Доходность немецких облигаций упала до 2,137%.
• Спреды по итальянским государственным облигациям сократились по сравнению с французскими аналогами, что обусловлено сохраняющимся иностранным спросом.

Итог

Поскольку рынки продолжают бороться с инфляцией, геополитическими рисками и расхождениями траекторий роста, инвесторы сохраняют осторожный, но оптимистичный взгляд на вещи.

Следующие шаги Федеральной резервной системы остаются ключевыми для мировых рынков, особенно с учетом предстоящей речи Пауэлла. Между тем, потенциал дальнейшего стимулирования в Китае, постепенное улучшение показателей экспорта в Азии и устойчивые политические меры реагирования центральных банков в Европе и Великобритании дают основания для оптимизма.

Однако сохранение основных проблем, особенно на рынке недвижимости Китая и в мировом производстве, позволяет предположить, что в ближайшие месяцы рынки могут и дальше испытывать всплески волатильности.