Валютный Своп Пример - Расчет Свопа

Валютный Своп Пример

Пример расчета величины Swap приведен для операции по валютной паре AUDUSD объемом 1 лот (100 000 AUD) с текущим обменным курсом 0.9200.

При открытии длинной/короткой позиции происходит покупка/продажа базовой валюты и обратная операция с эквивалентной суммой в котируемой валюте. В случае переноса на следующий день открытой позиции по паре AUDUSD в IFC Markets используются однодневные ставки Libor/Libid для доллара США и ставки депонирования/заимствования овернайт для австралийского доллара (Australian Dollar Overnight Deposit/Lending Rate).

Libor/Libid – средневзвешенные ставки для межбанковского кредитования/депонирования средств, ежедневно фиксируемые Британкой Банковской Ассоциацией. С мая 2013 года ставки ежедневно рассчитываются для 5 ведущих мировых валют, включая CHF, EUR, GBP, JPY, USD, для различных сроков операций.

Australian Dollar Overnight Lending/Deposit Rate – ставка для межбанковского кредитования/депонирования средств в Австралии, привязанная к целевой ставке по сделкам овернайт Резервного Банка Австралии.

На текущую дату (22 июля 2013 года) значения процентных ставок были следующими:

• заимствование австралийских долларов: 2.70%
• депонирование австралийских долларов: 2.50%
• заимствование долларов США: 0.12%
• депонирование долларов США: 0.00%

Длинная позиция

Занимая длинную позицию и перенося ее на следующий день, клиент получает 2.50% годовых от покупки 100 000 австралийских долларов, что составляет 2500 AUD в год или 6.94 AUD (6.38 USD) за 1 день. В то же время, за заимствование долларов США (по текущему курсу 100 000 AUD эквивалентны 92 000 USD) клиент вынужден заплатить 0.12% годовых, что составляет 110.4 USD в год или 0.31 USD в день. Взаимоучет обязательств приводит к положительной разнице для клиента в размере 6.1 USD, что в пересчете на Swap-пункты составляет 0.61 (пункт – четвертый знак после запятой).

Короткая позиция

При открытии короткой позиции, клиент вынужден выплатить 2.70% годовых за заимствование 100 000 австралийских долларов, что составляет 2700 AUD в год или 7.5 AUD (6.9 USD) за 1 день. В то же время, покупая доллары США (по текущему курсу 100 000 AUD эквивалентны 92 000 USD) клиент не получает вознаграждения в связи с очень близкой к нулю текущей ставкой USD Libid. В итоге взаимоучет обязательств приводит к отрицательной разнице для клиента в размере 6.9 USD, что в пересчете на Swap-пункты составляет 0.69 (пункт – четвертый знак после запятой).

На практике многие компании, если даже и используют (наиболее выгодные для клиента) межбанковские однодневные процентные ставки, очень часто отходят от их первоначальных значений, прибавляя к ним собственный интерес, размер которого может в разы отличаться от значения ставки. В результате условия по операциям Swap для клиента становятся гораздо хуже, искажая реальный паритет рынка. Нам не составило труда найти значительно менее выгодные для клиентов, по сравнению с IFC Markets, условия переноса позиций, предлагаемые некоторыми компаниями, по всем группам торговых инструментов.

Возвращаясь к примеру с парой AUDUSD, у одной из этих компаний на тот же торговый день значения Swap были установлены на уровне 0.34 пункта по длинным позициям и -1.5 пункта по коротким позициям. Если сравнить с нашим примером, условия для клиента становятся хуже более чем в 2 раза! Если же позиция остается открытой в течение длительного периода времени, разница между условиями Swap становится очевидной. Представим, что операция по переносу позиции осуществляется в течение месяца 30 раз. В этом случае клиент IFC Markets получил бы суммарное начисление в размере 183 USD по длинной позиции (100 000 AUD), а по короткой – суммарное списание в размере 207 USD (при условии неизменности ставок и обменного курса). Если же аналогичная позиция переносится 30 раз по вышеуказанным «менее выгодным» условиям, суммарный размер начисления по длинной позиции составил бы всего 102 USD, а списания по короткой – 450 USD (при условии неизменности ставок и обменного курса).