Futures agrícolas baseados em PCI

Hoje queremos chamar sua atenção para outro instrumento sintético, implementado no terminal NetTradeX . Vamos usar ferramentas de comercio, desta vez a partir das "commodities". Pegue dois futures agrícolas: carne congelada e de trigo. Crie PCI pelo seguinte formulário trigo/F-gado. Isto significa que a parte de base terá de trigo e quota - carne congelada. Considere as tendências básicas de oferta e demanda para ambos os produtos.

Trigo (Trigo)

De acordo com a previsão da Organização para a Alimentação e Agricultura (FAO), o consumo de cereais do mundo na temporada de 2013/14 vai aumentar em 4%, ou 92 milhões de toneladas, em comparação com 2012/13 temporada e será 2415 milhões de toneladas. O principal crescimento deverá ocorrer à custa de grãos grosseiros. Seu consumo vai aumentar em 8%, ou 52 milhões de toneladas para 708 milhões de toneladas. O consumo alimentar de cereais será 1,094 bilhões de toneladas. Este é apenas 1,7% mais do que na última temporada. A parte principal do mesmo este modesto aumento será devido ao arroz. O consumo alimentar de trigo permanecerá praticamente inalterada.

Источник: данные FAO

Como se vê no gráfico, a produção mundial de trigo tem crescido graças à maior produção e técnicas agrícolas modernas. Desde o início dos anos 60 que tem um aumento de 3,5 vezes. Superfície agrícola sob a colheita foram maiores em 1981 e, desde então, a diminuir gradualmente. Nos últimos cinco anos, o crescimento da produção mundial de trigo estagnou em 700 milhões de toneladas, o que representa pouco menos de um terço da produção total de grãos no mundo. Em nossa opinião, este é devido à estabilização do consumo de trigo nos países desenvolvidos de cerca de 80 kg por pessoa por ano.

De acordo com a previsão da FAO, o volume do comércio mundial de grãos na temporada 2013/14 vai aumentar em 4%, ou 12 milhões de toneladas em comparação com a temporada anterior 2012/13 e chegar a 321,4 milhões de toneladas. Isto pode ser devido ao aumento das exportações da União Europeia e do Canadá. O crescimento do comércio mundial de trigo será menor - 2,6%, para 143,5 milhões de toneladas. Como esperado, o volume de comércio no grão de alimentação mundial crescerá 5,5%, para 139,5 milhões de toneladas. Este novo recorde absoluto na história.

Acreditamos que o aumento da proporção de alimentação de trigo na sua produção global irá aumentar a produção de carne em gado (gado).

O crescimento das exportações de trigo do mundo em termos monetários está bem à frente do desempenho em termos reais. Isto é devido ao aumento dos preços.

Departamento de Agricultura de EUA(USDA) em sua previsão agrária até 2023 espera-se aumentar o comércio mundial de trigo no período de 2014/15 conforme 2023/24 estações em 19% ou 28 milhões de toneladas para 177,5 milhões de toneladas. Os principais consumidores são os países da África e Sudeste da Ásia, Oriente Médio, Índia e Paquistão em desenvolvimento. Os principais fornecedores (60%) do trigo no mercado mundial são os Estados Unidos, Canadá, Austrália, União Europeia e Argentina. Note-se que nos próximos 10 anos, o USDA não espera uma queda significativa dos preços do trigo mundial.

Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), em colaboração com a FAO, apresentou sua previsão agro 2013-2022. Espera-se para aumentar a produção global de trigo em 12,5 % em 2022-784.500.000 toneladas. Volume de comércio mundial aumentou 11,4%. OECD- FAO prevê que, em 2022, os preços mundiais de trigo são 9 % menor do que em 2013.

Aqui nós gostaríamos de chamar a atenção ai que, ao usar PCI não é necessariamente prever rigorosamente as taxas de ativos combinados no futuro. Suficiente para revelar as tendências dos dois activos em relação ao outro. O movimento geral do mercado não é tão importante. Com base nos estudos de longo prazo de trigo, concluímos que procura será estável no futuro. Espera-se um aumento significativo na produção mundial de trigo. Referindo-se as principais tendências deste ano, nota-se que , devido ao inverno extremamente frio em os EUA deverá diminuir em trigo de inverno com rendimento de até 30% sobre as variedades selecionadas. Isso pode causar um aumento de preço perceptível.

Gado (F-cattle)

Este ano, o mundo pode ser produzido cerca de 67 milhões de toneladas de carne bovina. Produção mundial de carne é visivelmente inferior ao crescimento do trigo. Desde o início dos anos 60, aumentou apenas 2,3 vezes. Acreditamos que isso é devido para os EUA, onde o crescimento 1961-2013 foi de apenas cerca de 50%. Uma parte significativa das pastagens foi reorientado sob cultivo de culturas para produção de biocombustíveis. Como resultado, no início do ano passado, nos EUA foi de 89,3 milhões de cabeças de gado. Este é o valor mínimo desde 1952.

Grandes produtores e exportadores de carne bovina do mundo são Canadá, Austrália, Brasil, México e Argentina. Os principais consumidores e importadores - China, Japão, Coréia do Sul, os países em desenvolvimento. Notamos que, recentemente, os EUA, o Japão ea China têm reduzido as restrições à importação de carne em seu país. Isso pode ajudar a aumentar a rentabilidade dos agricultores da União Européia e Austrália. EUA é um dos maiores produtores de carne do mundo. Apesar disso, o país tem sido um importador líquido.

Como pode ser visto no gráfico , o volume das exportações mundiais em termos de volume das exportações está muito atrás em termos de dinheiro . Como no caso do trigo , isso acontece devido ao aumento dos preços . Desde o início dos anos 60-s das exportações de trigo do século passado em termos monetários aumentou 18,5 vezes, carne - 15 vezes. Em termos reais, as exportações de trigo aumentou em 3,9 vezes, e carne - apenas 50%. Acreditamos que o aumento nos preços das carnes nos últimos anos tem sido muito forte e não excluem a sua correção de baixa. De acordo com projeções da OCDE- FAO , até 2022 o volume de exportações do mundo e produção de carne bovina aumentará em 14%. Isso é mais do que os números correspondentes de trigo.

Vamos comparar o consumo de trigo e carne bovina. Como exemplo , tomamos os países desenvolvidos da América do Norte. O consumo de trigo não atingiu o pico em 1995 95 kg por ano. Desde então, diminuiu em 14% . A diferença entre o consumo de trigo na América do Norte e em todo o mundo é agora de 23,6%. Enquanto a carne na América do Norte consome quase quatro vezes maior do que o nível médio . Acreditamos que o consumo de carne bovina deve crescer devido à demanda dos países em desenvolvimento, mas agora é dificultada pelo alto custo. Além disso, e na América do Norte não é tão bom. Projetada devido aos preços mais altos para a carne de gado , o consumo anual em 2014 pode cair para o nível de 70-s por pessoa. Não excluímos que ele pode causar ressentimento da população dos EUA e, consequentemente , preços mais baixos para a carne . Em os EUA , as vendas da cadeia de restaurantes McDonalds em dezembro de 2013 diminuiu 1,4 % em comparação com dezembro de 2012, pela primeira vez desde a crise de 2008 .

Os preços do trigo pode subir devido ao aumento da sua utilização como alimento para gado e aves . Uma vaca no período de reprodução leva 4-6 kg de grãos por dia . Por favor, tenha em mente que mais de 60% de grãos para ração do mundo leva milho , pois é cerca de um terço de trigo mais barato e é usado em touros de engorda. Enquanto a parte de alimentação animal é de 20% a 45 % da energia total da dieta nutricional do gado . No composto de vacas e bezerros de alimentação da quota período tenda de trigo é muito grande e chega a 30%. Na Rússia e em outros países , onde o milho não está crescendo parcela de trigo em alimentos compostos para o gado é de 40% .

Recentemente, os preços da carne subiram fortemente, eo trigo caiu. Em nossa opinião, isso pode incentivar os agricultores a gastar mais e mais da colheita do trigo para alimentação do gado. Então, o custo dos cereais vai começar a aumentar, e carne - a declinar.

Construimos uma agenda semanal de trigo (trigo) no NetTradeX terminal. Suponhamos que o valor perto de sua aresta inferior do canal.

Agora vamos construir uma agenda semanal de carne bovina congelada.

Suponhamos que os preços de carne bovina atingiram o limite superior da faixa de comercio no gráfico semanal.

Agora vamos construir uma ferramenta pessoal composto trigo/carne.

Em essência, esta é a idéia de criar uma placa PCI trigo/F-gado. Esperamos que futures sobre carne bovina congelada lentamente vai subir mais rápido e mais barato em comparação com futures de trigo. Sob essas condições, uma ferramenta composta de trigo/F-gado desdobrar-se e estará em uma tendência crescente. Para sinais de comercio em sua programação, usos de métodos de análise técnica.

Perguntas e sugestões :analytics@ifcmarkets.com